La definirea și exemplul parului

Ce este:

În lumea obligațiunilor, la par înseamnă "egal cu valoarea nominală". Valoarea nominală, cunoscută și ca valoare nominală, este suma pe care emitentul promite să o plătească deținătorului de obligațiuni la scadență.

Cum funcționează (exemplu):

Să presupunem că societatea XYZ eliberează publicului 10 milioane de euro. Se poate face acest lucru prin emiterea a 10.000 de obligațiuni, fiecare cu o valoare nominală de 1.000 de dolari. Aceasta înseamnă că, atunci când fiecare obligațiune scade, titularul va primi valoarea nominală de 1.000 $. Cele mai multe obligațiuni corporative au valori nominale de 1.000 de dolari, dar obligațiunile municipale au adesea valori paritate de 5.000 USD, iar obligațiunile federale au adesea valori nominale de 10.000 $.

Acum să presupunem că au trecut trei luni, iar obligațiunile sunt tranzacționate între cumpărători și vânzători piața de obligațiuni. Deoarece compania XYZ a trebuit recent să concedieze lucrătorii și să-și taie programul de marketing pentru că nu funcționează în numerar, compania a devenit mai riscantă. Aceasta, la rândul său, înseamnă că este mai puțin probabil ca societatea să-și plătească datoriile atunci când este oportună. În consecință, obligațiunile valorează mai puțin, de exemplu, 800 de dolari fiecare. Piețele de obligațiuni exprimă acest preț ca procent din valoarea nominală, astfel că aceste obligațiuni se tranzacționează la 0,8 sau sub par. În cazul în care obligațiunile ar fi încă în valoare de 1.000 de dolari fiecare, ele ar fi "tranzacționate la 100" sau "la par."

Valoarea parității are o importanță redusă pentru acțiuni, deoarece, în general, nu influențează prețul acțiunilor în sine. Valorile nominale pentru acțiuni sunt de obicei 0,01 dolari pe acțiune și sunt stabilite în actul constitutiv al emitentului. Pentru stocul preferat, cu toate acestea, valorile pariale pot fi mai mari, deoarece ele sunt adesea folosite pentru a calcula dividendele.

De ce contează:

Pentru obligațiuni, valoarea nominală este un indicator de stabilire a prețurilor. Când prețul obligațiunii este sub valoarea nominală, obligațiunea este considerată "actualizată"; atunci când prețul obligațiunii este mai mare decât valoarea nominală, obligațiunea este considerată "la primă".