Războaiele monetare: De ce aceste patru țări se îndreaptă spre fund |

Războaiele valutare se produc peste tot. S-ar putea să fi auzit deja despre cea mai importantă - un spat de mare importanță între SUA și China în legătură cu moneda chineză prea ieftină. Modul în care aceste bătălii se vor schimba va determina dacă economia globală se va mișca în armonie sau se va despărți de cusături.

De mulți ani, SUA stăteau printr-o politică "puternică dolar", ceea ce însemna că un dolar robust era în America cele mai bune interese. Dolarul puternic a permis SUA să consume cantități masive de importuri la o reducere, lucru care a durat foarte bine atunci când economia sa desfășurat bine. De asemenea, a permis producătorilor din S.U.A. să transfere locuri de muncă offshore în locuri unde o monedă mai slabă înseamnă salarii mici.

Această politică a încetat brusc. Congresul urmează să transmită un proiect de lege președintelui Obama, care urmărește amplificarea retoricii împotriva Chinei. Dacă China nu lasă moneda să crească în valoare (și economiștii cred că va trebui să crească cu + 40% pentru a atinge paritatea globală), atunci SUA ar putea începe să aplice tarife abrupte pentru bunurile chinezești. Acest lucru ar fi un lucru pozitiv clar pentru unele industrii naționale, cum ar fi industria oțelului și electronică, dar s-ar dovedi destul de supărătoare pentru orice industrie care dorește să obțină un punct de sprijin pe piața masivă din China. Contramăsurile chineze care restricționează accesul la bunurile S.U.A. vor fi aproape inevitabile.

Timp de aproape 200 de ani, am fost învățați că comerțul liber și piețele deschise reprezintă cheia creșterii standardelor de viață la nivel mondial. Iar nenumărate studii academice poartă asta. Dar teoria comerțului liber presupune că toată lumea joacă printr-un set echitabil de reguli în ceea ce privește monedele libere plutitoare și barierele comerciale minime. În multe privințe, China ignoră aceste reguli prin utilizarea unei monede slabe, care este bună pentru China și rău pentru partenerii săi comerciali. Acestea sunt cunoscute sub numele de politicile "Beggar Thy Neighbor" și au condus la conflicte majore în secolele trecute. Nimeni nu anticipează că aceste bătăi valutare vor crește într-un război total, dar comentariile recente din Brazilia au fost încălzite. Moneda braziliană a crescut în 2010 până la un punct în care afacerile interne devin din ce în ce mai puțin competitive în comparație cu întreprinderile învecinate din Argentina, Chile și Mexic. Aceasta a condus ministrului brazilian al finanțelor să spună săptămânii

Financial Times că liderii financiari sunt "în mijlocul unui război valutar internațional - o slăbire generală a monedei", adăugând că situația "ne amenință pentru că ne îndepărtează competitivitatea ". Japonia a cheltuit, într-o manieră similară, sume mari de bani pentru a-și cumpăra moneda - yenul - pe piețele valutare într-un efort disperat, dar poate inutil, de a slăbi yenul și de a-și menține competitivitatea exportatorilor.

O parte din problemele monetare globale în creștere se datorează faptului că ne-am mutat într-o lume bipolară. Unele țări consumă o mulțime de importuri, în timp ce altele se concentrează asupra exporturilor. Strategia din urmă a funcționat bine pentru Japonia timp de multe decenii, dar cu China, care a devenit noua putere mondială de export, Japonia se află acum într-o economie internă care generează o cerere minimă și o economie de export care ar putea călca. îndeplinesc și probabil pronunță încetarea războaielor valutare. G7, G20 și FMI urmează să se întâlnească în curând și își vor exprima îngrijorarea că bătăliile valutare sunt în detrimentul creșterii globale. Chiar dacă aceste întâlniri dau declarații diplomatice, țările individuale vor discuta cu mult mai mult vitriol și vor încerca mai degrabă să folosească instrumentele de politică pentru a schimba dinamica monedei.

Totuși, chiar în timp ce factorii de decizie politică încearcă să ia măsuri împotriva Chinei și să ia măsuri pentru a slăbi propriile valute, soluția reală pe termen lung este de a schimba obiceiurile de consum. Într-o lume ideală, țări precum China și Japonia ar dezvolta niveluri mult mai robuste de cheltuieli interne pentru a șterge excedentele comerciale cronice. Țările precum SUA ar arăta să trăiască cu mai puține importuri pentru a reduce deficitele comerciale. Acest proces este deja în curs de desfășurare, deoarece SUA începe să importe mai puțin ulei, în condițiile creșterii standardelor de eficiență a carburanților auto. Și președintele Obama a stabilit un obiectiv de dublare a exporturilor din SUA în următorii cinci ani. Problema este că singura modalitate care se poate întâmpla este ca dolarul american să devină mult mai slab. Și în ciuda repetării jalonului cu privire la monedele altor țări, dolarul rămâne relativ puternic.

Judecând după comentariile și acțiunile guvernului chinez, se pare că există o dorință ca problema să continue să fie ignorată. Dar, așa cum subliniază evenimentele și comentariile recente din Statele Unite, Japonia și Brazilia, conflictele valutare par să fie mai încălzite în lunile următoare.

[Pentru o explicație mai detaliată a devalorizării monedei, cum manipulează China valoarea monedei sale și impactul economic după devalorizarea Argentinei, vă rugăm să citiți acest articol educațional: Cum manipularea banilor pe cealaltă parte a lumii ar putea afecta portofoliile americane.]