Definiție și exemplu de risc implicit
RISC V 15 minute sample course
Cuprins:
Ce este:
Riscul implicit este șansa ca emitentul obligațiunii să nu facă plățile obligatorii sau principalul rambursarea către deținătorii de obligațiuni
Cum funcționează (Exemplu):
Deși definiția riscului de neplată poate fi destul de concretă, măsurarea nu este. Multe lucruri pot influența riscul implicit al emitentului și în grade diferite. Exemplele includ fluxul de numerar scăzut sau în scădere din operațiuni (care este adesea necesar pentru a efectua plățile de dobânzi și principale), creșterea ratelor dobânzilor (în cazul în care obligațiunile sunt note cu rată variabilă, creșterea dobânzii crește plățile aferente dobânzilor) sau modificările natura pieței care ar afecta în mod negativ emitentul (cum ar fi o schimbare a tehnologiei, o creștere a concurenței sau modificări de reglementare). Riscul implicit asociat obligațiunilor externe include și situația sociopolitică a țării de origine și stabilitatea și activitatea de reglementare a guvernului său.
Agențiile de rating ca Moody's și Standard & Poor's investighează și analizează ofertele de obligațiuni în efortul de a măsura riscul implicit pentru o anumită securitate. Rezultatele activității lor sunt ratinguri de credit pe care investitorii le pot urmări și compara cu alți emitenți.
Ratingurile S & P variază de la AAA (cea mai sigură) la D, ceea ce înseamnă că emitentul este deja implicit. Ratingurile Moody's merg de la Aaa la C. Numai obligațiunile cu rating BBB sau mai bine sunt considerate "grade de investiții". Orice sub BBB- sau Baa3 este considerat "junk".
De ce este important:
Riscul implicit este probabil unul dintre cele mai fundamentale tipuri de risc. La urma urmei, reprezintă șansa investitorului să își piardă investiția. Toate obligațiunile, cu excepția celor emise de guvernul S.U.A., au un anumit nivel de risc de neplată. Acesta este motivul pentru care obligațiunile corporative aproape întotdeauna au cupoane mai mari decât obligațiunile guvernamentale.
