Ce este:

În domeniul creditelor ipotecare, un

pitic este un grup de titluri garantate cu ipotecă care se maturizează în mai puțin de 15 ani. Asociația Federală de Mortgage National (FNMA sau Fannie Mae) eliberează pitici. Cum funcționează (Exemplu):

Valorile garantate cu ipotecă (MBS) reprezintă titluri care reprezintă o participație la un fond de împrumuturi ipotecare. Să presupunem că vrei să cumperi o casă, așa că ai o ipotecă de la XYZ Bank. XYZ Bank transferă banii în contul dvs. și sunteți de acord să rambursați banii conform unui program stabilit. Banca XYZ (care ar putea fi, de asemenea, o societate de credit, o uniune de credit sau alt inițiator) poate alege apoi să dețină ipoteca în portofoliul său (adică să colecteze pur și simplu plățile de dobânzi și principale în următorii câțiva ani) sau să o vândă. Dacă XYZ Bank vinde ipoteca, ea primește bani pentru a face alte împrumuturi. Deci, să presupunem că XYZ Bank îți vinde ipoteca către Fannie Mae. Fannie Mae îți grupează ipoteca cu ipoteci similare pe care le-a cumpărat deja (denumite în continuare "împărțirea" ipotecilor). Creditele ipotecare din pool au caracteristici comune (adică rate de dobândă similare, scadențe). Piscinele care se maturează în mai puțin de 15 ani fac pitici.

Fannie Mae vinde apoi titluri care reprezintă un interes pentru pitici, din care ipoteca este o mică parte (numită securitizarea piscinei). Acesta vinde aceste MBS investitorilor pe piața deschisă. Cu fondurile din vânzarea MBS, Fannie Mae poate achiziționa mai multe ipoteci și poate crea mai multe MBS.

De ce este important:

Pentru investitori, un MBS este asemănător unei obligațiuni, iar dwarfii sunt obligațiuni relativ scurte în acest sens Cu toate acestea, este important de menționat că plățile care sunt părți interesate și părți principale ar putea fi nefavorabile unor investitori pitici, deoarece cu fiecare scădere a principalului restante există o scădere corespunzătoare a dobânzii acumulate. Returnarea principalului poate varia, de asemenea, în funcție de cât de repede sunt rambursate ipotecile subiacente.

Fannie Mae garantează plata în timp util a dobânzilor și a principalului pe MBS pe care le emită - adică dacă debitorii nu plătesc ipoteca timp, Fannie Mae va face în continuare dobânzi și plăți principale către investitorii lor MBS. Este important de menționat că guvernul S.U.A. nu garantează Fannie Mae. Aceasta înseamnă că, dacă nu își poate îndeplini obligațiile față de investitorii săi MBS, guvernul nu are nicio responsabilitate să o salveze.