Definiția și exemplul economic al Moatului

Un 9 șanț economic este un avantaj competitiv dificil de copiat sau emulat, creând astfel o barieră în calea concurenței din partea altor firme. Motivele economice comune includ brevetele, identitatea mărcii, tehnologia, puterea de cumpărare și eficiența operațională. Cum funcționează (Exemplu):

Cu mult timp în urmă, castrele erau în mod tradițional o parte a orașului și o parte a cetății defensive. Șanțul era o parte esențială a acestei apărări - prin împrejmuirea castelului cu apă, cetatea a fost mai greu de penetrat. Cu cât șanțul este mai mare, cu atît ar fi mai greu să ataci un castel.

Companiile nu sunt spre deosebire de castelele medievale. O companie de succes va atrage, fără îndoială, concurenți. Dacă acești concurenți au succes în obținerea cotei de piață, atunci vor eroda rentabilitatea afacerii originale.

Astfel, cele mai de succes firme sunt cele care se bucură de un fel de avantaj competitiv durabil. Aceste firme își pot menține succesul în ciuda atacurilor inevitabile ale concurenților. Întreprinderile cu șanțuri economice mari operează modele de afaceri care sunt dificil - sau, în unele cazuri, chiar imposibile - pentru concurenți să rivalizeze.

Tipuri de șanțuri

Există mai multe modalități de a stabili un șanț economic larg. În unele cazuri, companiile pot stabili o poziție de conducere a costurilor în cadrul unei industrii. În cazul în care o firmă poate oferi produse mai ieftine decât orice altă firmă, atunci poate conduce rivalii săi de afaceri.

Wal-Mart (NYSE: WMT) este un exemplu perfect de leadership low-cost în acțiune. Compania controlează atât de mult spațiu de vânzare cu amănuntul încât poate solicita prețurile cele mai mici de la furnizori. Pentru că ar fi nevoie de decenii de expansiune de succes pentru orice firmă pentru a se potrivi cu dimensiunea și amploarea extraordinară a companiei Wal-Mart, compania se bucură de un avantaj durabil față de concurența sa. Cu alte cuvinte, are un șanț larg.

Un alt șanț comun implică numele și imaginea unei companii. Consumatorii vor ajunge în permanență pentru brandurile lor preferate, plătindu-și o primă, chiar dacă pe piață există mai multe echivalente generice mai ieftine. Un exemplu clasic este Coca-Cola (NYSE: KO). Deși Coke se luptă cu zeci de băuturi răcoritoare omogene, compania încă reușește să perceapă o taxă de 20% până la 30% mai mare decât brandurile generice. Motivul: consumatorii se identifică cu Coca-Cola și își cumpără în permanență brandul preferat.

Pericolele șanțurilor înguste

Un șanț îngust face dificilă susținerea rentabilității peste medie. Firmele cu șanțuri înguste pot prezenta o creștere extraordinară pentru o perioadă de timp, dar, în mod inevitabil, concurenții traversează acest șanț și atacă avantajul castelului, erodând profitabilitatea.

Un exemplu clasic este Palm (Nasdaq: PALM). Asistenții digitali personali ai acestei firme (PDA) au luat piața de furtună înapoi la sfârșitul anilor 1990. Dar până în 2001, câțiva concurenți majori au intrat pe piață. Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) a introdus o nouă linie de handheld-uri, precum și Sony (NYSE: SNE) și Research in Motion (Nasdaq: RIMM). Companiile de telefonie mobilă au început chiar să integreze elemente de tip PDA în telefoanele lor. Rezultatul: Produsul Palm a devenit rapid o marfă și creșterea economică a firmei sa evaporat.

De ce contează:

Prezența și mărimea unui șanț economic

se corelează cu capacitatea unei companii de a- rentabilitatea pe termen lung. Astfel, mulți investitori se uită la șanțul economic al unei companii atunci când aleg unde să investească. Măsurarea dimensiunii reale a șanțului este dificilă și, adesea, nu se poate face matematic. Cu toate acestea, conceptul are o mulțime de sprijin, în special din partea lui Warren Buffett, care este adesea creditat cu termenul