Definiția și exemplul contractului futures

Ce este:

Contractele futures dau cumpărătorului obligația de a cumpăra un activ să vândă un activ) la un preț stabilit la un moment dat în viitor.

Cum funcționează (exemplu):

Activele adesea tranzacționate în contracte futures includ mărfuri, acțiuni și obligațiuni. Cerealele, metalele prețioase, energia electrică, uleiul, carnea de vită, sucul de portocale și gazele naturale sunt exemple tradiționale de mărfuri, dar valute străine, credite de emisii, lățime de bandă și anumite instrumente financiare fac, de asemenea, parte din piețele actuale de mărfuri. tipuri de comercianți cu contracte futures: hedgers și speculatori. Hedgers nu caută de obicei un profit prin tranzacționarea de mărfuri futures, ci mai degrabă încearcă să stabilizeze veniturile sau costurile operațiunilor lor de afaceri. Câștigurile sau pierderile lor sunt de obicei compensate într-o oarecare măsură de o pierdere sau un câștig corespunzător pe piață pentru produsul fizic subiacent.

De exemplu, dacă intenționați să creșteți 500 de bușteni de grâu anul viitor, puteți fie să creșteți grâul și apoi să-l vindeți oricare ar fi prețul atunci când o recoltați, sau puteți închide un preț acum prin vânzarea unui contracte futures contract care vă obligă să vindeți 500 de bușteni de grâu după recoltare pentru un preț fix. Prin blocarea prețului acum, eliminați riscul de scădere a prețurilor la grâu. Pe de altă parte, dacă sezonul este teribil și oferta de grâu scade, prețurile se vor ridica probabil mai târziu - dar veți obține doar ceea ce contractul dvs. are dreptul să faceți. Dacă sunteți un producător de pâine, vă recomandăm să achiziționați un contract de futures pe bază de grâu pentru a bloca prețurile și pentru a vă controla costurile. Cu toate acestea, s-ar putea să ajungeți la plăți suplimentare sau (sperăm) să plătiți fără plată pentru grâu în funcție de prețurile de livrare a grâului.

Speculatorii nu sunt, de obicei, interesați să intre în posesia activelor subiacente. Acestea pun, în esență, pariuri asupra prețurilor viitoare ale anumitor produse de bază. Astfel, dacă nu sunteți de acord cu consensul că prețurile la grâu vor scădea, ați putea cumpăra un contract futures. În cazul în care predicția dvs. este corectă și prețurile la grâu cresc, puteți face bani prin vânzarea contractului futures (care merită acum mult mai mult) înainte de expirarea acestuia (acest lucru vă împiedică să primiți și livrarea grâului). Speculatorii sunt deseori acuzați de fluctuațiile mari ale prețurilor, dar oferă și o cantitate mare de lichidități pe piața futures.

Contractele futures sunt standardizate, ceea ce înseamnă că specifică calitatea, cantitatea și livrarea mărfurilor subiacente, astfel încât prețurile să însemne același lucru pentru toți cei de pe piață. De exemplu, fiecare tip de țiței (de exemplu, dulce ușor) trebuie să îndeplinească aceleași specificații de calitate, astfel încât produsul brut dulce de la un producător nu este diferit de celălalt și cumpărătorul de contracte ușoare de țiței dulce știe exact ce primește.

Abilitatea de a tranzacționa contracte futures se bazează pe membrii compensatori, care gestionează plățile între cumpărător și vânzător. Acestea sunt de obicei mari bănci și companii de servicii financiare. Companiile compensatoare garantează fiecare tranzacție și, prin urmare, solicită comercianților să facă depozite de bună credință (numite marje), pentru a se asigura că comerciantul dispune de fonduri suficiente pentru a face față pierderilor potențiale și nu va fi implicat în tranzacționare. Riscul suportat de membrii compensatori oferă un sprijin suplimentar pentru specificațiile stricte privind calitatea, cantitatea și livrarea contractelor futures.

De ce este important:

Comerțul futures este un joc cu sumă zero; adică dacă cineva face un milion de dolari, altcineva pierde un milion de dolari. Dezavantajul este nelimitat. Deoarece contractele futures pot fi cumpărate cu marjă, ceea ce înseamnă că investitorul poate cumpăra un contract cu împrumut parțial de la brokerul său, comercianții au o cantitate incredibilă de pârghie cu care să tranzacționeze contracte de mii sau milioane de dolari cu foarte puține bani. În plus, contractele futures necesită o decontare zilnică, ceea ce înseamnă că, în cazul în care contractul futures cumpărat pe margine este în afara banilor într-o anumită zi, titularul contractului trebuie să rezolve deficitul din acea zi. Modificările neprevăzute ale prețurilor pentru mărfurile subiacente și capacitatea de a utiliza marjele fac din futures pe tranzacții o propunere riscantă care necesită o cantitate enormă de pricepere, cunoștințe și toleranță la risc.