Investiția sub influența fricii

De Matthew Fassnacht, PCP^® CFA^® CPA

Aflați mai multe despre Matthew pe site-ul nostru Întrebați un consilier

Am citit recent un articol insightful despre adevărurile pe care investitorii știu, dar nu le acceptă. În această listă, există un adevăr adevărat care pare foarte relevant pentru sentimentul actual al pieței: "Frica este mult mai puternică decât lăcomia".

Frica se numără printre cei mai puternici factori emoționali și conduce deciziile omului într-un fel în care cele mai multe alte emoții nu pot. Când ne este frică, luăm în mod instinct acțiuni pentru a elimina temerile noastre. Adesea, aceste acțiuni nu sunt logice sau raționale, ci mai degrabă o măsură de protecție reacționară.

Acest lucru explică de ce declinul pieței în general accelerează într-un ritm care depășește câștigurile de pe piață. Piața de valori din SUA a văzut acest fenomen în istoria sa recentă. Luați în considerare accidentul din 2008. De la 6 octombrie 2008 până la sfârșitul anului, Dow Jones Industrial Average sa închis mai jos în toate zilele de tranzacționare și a înregistrat un volum de tranzacții record. Dow a scăzut cu 18% într-o săptămână, cel mai grav declin săptămânal din istoria sa. În schimb, Dow nu a crescut cu 18% într-o singură săptămână din 1931.

Deși au existat o serie de evenimente care au condus la faliment, teama a jucat un rol interesant. Investitorii s-au temut de "eșecul sistematic" al economiilor globale și al piețelor financiare, asupra cărora mulți au speculat. Evenimentele din 2008 au amplificat o cultură a fricii de pe piețele de acțiuni din S.U.A., care există și astăzi. Investitorii au ezitat să revină pe piață și au ieșit rapid pe piață la primul sentiment de neliniște (de exemplu, 31 iulie 2014: în scădere cu 306 de puncte).

Deși este ușor să observi impactul comportamental pe care frica îl are asupra deciziilor investitorilor, există încă un factor care se potrivește perfect cu acesta: mass-media. În aceste zile, nu există lipsă de comentarii negative și interviuri cu experții care prevăd corecții de piață sau accidente. Deși este ușor să lăsați aceste articole să influențeze deciziile, procedați cu prudență. Site-urile web care publică aceste articole sunt recompensate pentru tactica speriată. Aceste articole înregistrează de obicei un număr mai mare de clicuri și viziuni decât cele pozitive, optimiste.

Pentru majoritatea investitorilor, cred că teama de a pierde o parte din investițiile lor este o forță mai puternică decât gândul de a realiza o revenire considerabilă. Noua cultură a fricii este probabil să rămână aici, cel puțin pentru viitorul previzibil. Având în vedere acest lucru, sugerez ca investitorii să se gândească cu adevărat la obiectivele lor (creșterea economică sau conservarea capitalului) și cât de multă volatilitate pot tolera în portofoliul lor. În timp ce un consultant profesionist de investiții poate dezvolta strategia potrivită, numai tu poți determina nivelul de frică și lăcomia care este potrivit pentru tine.