Obligația fluxului de numerar ipotecar (MCFO)

este un titlu de creanță care utilizează plăți pe o serie de credite ipotecare pentru a finanța plata principalului și a dobânzilor către deținătorii MCFO

Cum funcționează (exemplu): Un MCFO

plătește dobândă și principal plăți la o rată specificată similară unei obligațiuni. Plățile lunare dintr-un fond de ipoteci subiacente sunt grupate împreună și apoi utilizate pentru a efectua plata principalului și a dobânzilor la MCFO. MCFO-urile sunt nesecurizate și sunt emise într-o gamă de clase sau tranșe care variază în funcție de risc.

De ce este important: Este important să nu confundați MCFO-urile cu obligații ipotecare garantate (CMO). Cele două valori mobiliare funcționează într-o manieră similară, dar OCP au drept de drept direct asupra ipotecilor subiacente (adică ipotecile subiacente sunt garanții pentru OCP). MCFO-urile sunt pur și simplu un contract - proprietarii MCFO nu au drepturi legale la ipotecile reale subiacente, ceea ce înseamnă că toate celelalte sunt egale, MCFO-urile sunt mai riscante decât CMO.