În Știri: Ce este Citi Cross și cum funcționează?
Banca globală Citigroup (C), a treia bancă din SUA, după active, a lansat un nou fond închis pentru tranzacționare la începutul acestei săptămâni.
Citi a anunțat introducerea noului sistem de tranzacționare alternativă (ATS), Citi Cross - încercarea companiei de a crea o platformă rapidă de tranzacționare pentru a ajuta firmele mari să concureze cu comercianții de mare viteză de astăzi.
Toate acestea fac parte din planul prezentat în 2010 de către actualul șef al diviziei de tranzacționare electronică, Dan Keegan, ca Citi să se situeze printre primele cinci companii de tranzacționare, iar această mișcare a fost făcută în mod specific pentru a concura în noua lume îndrăzneață a tranzacționare de înaltă frecvență. Cu siguranta are marimea sa concureze oferind clientilor sai servicii de calitate superioara, iar cu acest produs Citi isi propune sa atraga institutii financiare care tranzactioneaza in mod activ.
(Ați uitat ce tranzacționare de înaltă frecvență este? Verificați articolul nostru HFT 101).
Ce este Citi Cross?
Citi Cross este o platformă de tranzacționare în timp real, pe care compania speră că vor profita de investitorii instituționali și firmele de retail care caută o viteză și o lichiditate sporite. "Sistemul alternativ de tranzacționare" pe care Citi la lansat folosește un algoritm distinct de alocare exactă a alocării, care oferă investitorilor mai multă flexibilitate financiară și mai multă lichiditate. Notele de presă ale Citi:
“ Noul sistem alternativ de tranzacționare este primul bazin închis pentru a utiliza un algoritm de potrivire a alocării uniforme pentru a umple comenzile pe bază de participant, abandonând astfel prioritatea preț-timp și convențiile pro-rata. "
Deci, ce face de fapt algoritmul Citi Cross? Hai să ne descurcăm.
De ce este nevoie de Cross Cross și cum funcționează?
Problema: În piețele bursiere tipice de astăzi, tranzacționarea se întâmplă întâi-veniți, primul-servit în baza căruia oferta se află în partea de sus a ordinului (BBO sau "cea mai bună ofertă și ofertă"). Dar din cauza tuturor mecanismelor de tranzacționare de mare viteză existente în aceste zile, este foarte dificil să plasați o comandă suficient de repede pentru a fi "prima în linie" pentru a cumpăra un stoc, ceea ce reduce lichiditatea și viteza la orice punct de preț dat.
Soluția: Deci, atunci când Citi Cross declară că elimină prioritatea preț-timp, ele înseamnă că motorul lor elimină în mod eficient regula primului venit, primul servit, astfel încât toți cumpărătorii sau vânzătorii care doresc la un anumit punct de preț să împartă în mod egal acțiunile disponibile.
O piscină întunecată este un loc unde tranzacționarea se face în afara unui schimb într-un mediu foarte lichid, în timp real, înainte ca prețurile să atingă piața - Citi Cross este unul dintre aceste locuri. Tranzacțiile sunt executate parțial între prețul de ofertă și prețul ofertei, economisind timp și asigurând viteza și lichiditatea.
Investitorii de zi cu zi: este Citi Cross pentru tine?
Nu chiar. Citi Cross lucrează pentru a echilibra terenul de joc pentru jucătorii mari din domeniul investițiilor. În teorie, ATS nu va prefera participanții de pe piață care au cea mai rapidă tehnologie (HFT), deoarece a eliminat conceptul de poziție de așteptare, aka first-come, first-served. Comenzile vor fi completate pe un sistem per participant, fără a ține cont de mărimea unei comenzi sau de momentul în care a fost plasată. Această îmbunătățire a prețurilor va fi transmisă investitorilor.
Ambii clienți de cumpărare și vânzare vin să beneficieze de acest nou ATS, deoarece aceștia vor avea la dispoziție fluxul de comenzi pentru instituțiile de retail și instituționale, înainte de a merge pe piața deschisă. Banca a afirmat, de asemenea, că ATS va oferi multă lichiditate fluxurilor comerciale și instituționale.
În cazul în care comercianții de înaltă frecvență (HFT) și Citi Cross îndeplinesc
Sistemul Citi Cross a fost conceput special pentru a conecta HFT-urile cu investitorii instituționali.
Acest lucru este în contrast puternic cu percepția anterioară că HFT-urile erau niște prădători despicabili ale căror misiuni de a obține profit în microsecunde erau considerate neetice și poate chiar ilegale. Celelalte ATS ale Citi, Citi March, nu pot concura cu Citi Cross pentru a atrage HFT, deoarece nu permite acestor HFT să interacționeze cu fluxul de vânzare cu amănuntul al firmei. Mai mult, Citi March are un cost de tranzacție de un penny pe acțiune. Cu toate acestea, Citi va trebui să guverneze în mod corespunzător tranzacționarea de înaltă frecvență pentru ca aceasta să adauge valoare.
Citi joacă bine cardul de dimensiune
Există sceptici ale unei strategii de creștere care depinde de potrivirea comenzilor instituționale cu fluxul de vânzare cu amănuntul, însă mărimea Citi va fi un factor important în servirea clienților, care va determina în cele din urmă cât de succes va fi Citi Cross.
Pentru moment, Citi a făcut un pas în direcția bună spre asigurarea competitivității sale viitoare.
