Principiile Analizei Tehnice: Indicele Volatilității

Volatilitatea este definită prin cât de rapid se mișcă prețurile. Comercianții pot utiliza analiza tehnică pentru a evalua volatilitatea utilizând Indexul de volatilitate Exchange Board Options (Chicago Options: $ VIX).

Acest indice indică nivelul curent al sentimentului bullish sau bearish. În esență, acesta măsoară nivelurile de teamă ale comercianților. Înțelegerea nivelului actual de sentiment poate fi utilă pentru anticiparea tendințelor și mișcărilor pieței.

Indicele volatilității este calculat de către Consiliul de schimb al opțiunilor de la Chicago (CBOE). CBOE determină volatilitatea așteptată urmărind prețurile pe care comercianții le plătesc pentru punctele și apelurile seriei de opțiuni S & P 500. Aceste informații sunt apoi compilate în ceea ce se numește "opțiune sintetică". Se calculează o lectură generală de volatilitate, bazată pe:

• Prețul de piață al S & P 500
• Rata predominantă a dobânzii
• Numărul de zile până la expirarea seriei de opțiuni achiziționate
• opțiuni contracte

Indicele de volatilitate este un indicator contrar. Indicii scăzut ai indicelui de volatilitate indică calm. Atunci când există o mică volatilitate, comercianții nu dispun, în general, de niveluri ridicate de frică. În aceste perioade, cumpărarea de call - un pariu pe care piața îl va mișca mai înalt - în mod tipic depășește numărul de achiziții de puncte sau pariurile pe care piața le va mișca mai jos.

Dar atunci când piața se mișcă brusc, ultimele saptamani, anxietatea creste. Comercianții de obicei se grăbesc să cumpere, pentru a se proteja. Creșterea numărului de investitori care doresc să plătească pentru opțiunile de vânzare se manifestă în valori mai ridicate ale indicelui de volatilitate. Citirile mai mari reprezintă, de obicei, frică.

Paradoxal, o piață plină de frică este, de asemenea, apt să fie supraviețuită și poate deveni mai rapidă. Acoperirea scurtă poate apoi să preia controlul, ducând la mitinguri bruște și aparent neașteptate.

Pentru a determina momentul în care satisfacția pieței și frica sunt puternice, unii observatori de piață atribuie niveluri fixe indicelui de volatilitate. Aceste niveluri se modifică în funcție de istoricul recent. În prezent, dacă indicele se ridică peste 30, arată că frica este în creștere. Orice peste 45 de ani arată o frică puternică. Orice în intervalul de la 20 la 25 arată relativ calm

Diagrama de mai jos descrie $ VIX în ultimul an și jumătate

După cum puteți vedea, nivelul de frică a atins punctul culminant în toamna anului 2008, coincide cu falimentul Lehman Brothers și temerile legate de eventuala prăbușire a sistemului financiar. La acel moment, $ VIX sa ridicat la aproape 90.

Pe măsură ce temerile legate de supraviețuirea sistemului financiar au scăzut, la fel a făcut și $ VIX. Când S & P a atins pragul minim în martie 2009, citirile tipice $ VIX au fost de 40-55.

Din martie 2009, suportul pentru $ VIX a fost de aproximativ 15, cu rezistență de aproximativ 30. În ultimele săptămâni, $ VIX a contribuit la investigația SEC a Goldman Sachs, "accidentul flash", deversarea de petrol a BP și reînnoirea temerilor legate de datoria Europei.

Indicele este în prezent la niveluri foarte ridicate față de trecutul său recent. Joi, $ VIX a crescut cu 30%, atingând un maxim de 14 luni de 45.48. Indicele a încheiat săptămâna la 40.10

$ VIX este, de asemenea, în prezent în afara trupei superioare Bollinger, indicând - nu surprinzător - că piața este foarte înfricoșătoare.

Crossoverul celor 20 de perioade în mișcare media, așa cum sa întâmplat în săptămâna din 3 mai, înseamnă o schimbare importantă în comportamentul lui $ VIX.

Pe măsură ce piața revine la un trend ascendent, vor apărea două semne importante. În primul rând, $ VIX va scădea, probabil, sub media mobilă de 20 de perioade. În al doilea rând, probabil că indicele se va trage înapoi în cadrul benzii superioare Bollinger. Această retragere se va corela cel mai probabil cu piața care formează o bază comercială. Dar, ar putea dura câteva săptămâni - dacă nu luni - să apară.

Între timp, orice piață care se transformă în sus poate fi ascuțită și rapidă, dar nu este probabil să aibă o durată lungă. Într-o astfel de piață este ușor de a obține whipsawed, iar comercianții trebuie să fie extrem de agil. Vă recomand să luați poziții mai mici decât cele normale până când va dispărea volatilitatea. Voi monitoriza indicele de volatilitate împreună cu graficul S & P și vă va avertiza când cred că este sigur să reveniți la ape.

Acest articol a fost trimis inițial către subcriberii serviciului "Double-Digit Trading" al lui Dr. Pasternak, pe 24 mai 2010. Diagramele și stocurile menționate sunt utilizate pentru a ilustra modul în care un investitor poate învăța să utilizeze analizele tehnice pentru a identifica tendințele și ar trebui folosit numai în scopuri educaționale.