Bancul de hedging public ban a fost ridicat: Ce ar trebui să știe investitorii?

de Susan Lyon

Dacă faci cel puțin 100.000 de dolari, atunci poți fi calificat să investești într-un fond de acoperire împotriva riscurilor - și din cauza unei noi reglementări a SEC din această săptămână, poți începe să vezi reclame publice de la fonduri speculative mai puțin cunoscute încercând să te faci să faci asta. Iată ce ar trebui să știți mai întâi.

• A se vedea și: Site-ul nostru Hedge Fund Tracker permite investitorilor să vadă ce fonduri de hedging cumpără, vinde și deține, astfel încât să poată face investiții mai educate, bazându-se pe pilitura de 13F a fiecărui fond cu SEC.

Legea JOBS privind fondurile de hedging

Săptămâna trecută, SEC a votat printr-o decizie de la 4 la 1 abrogarea interdicției publicitare de 80 de ani a fondurilor speculative care exista de la Marea Depresiune. Aceasta a fost o componentă a anului trecut, JOBS, Jumpstart Startups Business, Act.

Ce înseamnă cu adevărat investitorii cu amănuntul și cum ar trebui să se pregătească?

Odată cu atacul ulterior al publicității, investitorii trebuie să se educeze și să se protejeze de propaganda falsă sau înșelătoare. Fondurile de hedging pot părea foarte misterioase și încearcă să-și ascundă strategiile și pozițiile, dar, din fericire, legea îi forțează să își trimită trimestrial pozițiile lor lungi. Fiecare investitor ar trebui să cerceteze ce fond investește în realitate înainte de a acorda acelui fond bani, folosind un instrument precum Investmentmatome Hedge Fund Tracker. Acest instrument permite utilizatorilor să vadă pozițiile lungi ale oricărui fond, oferind investitorilor un sentiment de ceea ce se pot aștepta ca managerul să facă cu banii lor.

Cât de mult ar trebui să vă îngrijorați de anunțurile privind fondurile speculative?

Chiar dacă mass-media mass-media a explodat în legătură cu această știre în ultima săptămână, investitorul tipic nu trebuie să fie îngrijorat să vadă panourile celebrelor giganți din fondurile speculative de stânga și dreapta, în timp ce conduc în jos pe 101.

Mai degrabă, este mult mai probabil să se întâmple că fondurile speculative mai mici, mai puțin cunoscute și mai puțin performante vor încerca să facă publicitate pentru a colecta fonduri. Acesta va fi publicitar pe o piață de nișă foarte - nu în modul cel mai tipic pe care majoritatea americanilor îl consideră de anunțuri precum anunțurile TV. Ca regulă generală, tipurile de fonduri publicitare vor fi în medie mai mici, mai noi și mai riscante.

Lecția este simplă: fondurile speculative cu cele mai bune performanțe vorbesc de la sine și nu vor trebui să facă publicitate prea mult, deloc; investitorii deja bate la ușă. De fapt, multe dintre aceste fonduri de hedging de top sunt deja închise noilor investitori.

Investiția în fondurile speculative este o idee bună?

Deci, dacă vedeți un anunț pe care îl doriți și doriți să aflați mai multe? Până acum a fost ilegal ca orice reprezentant al fondului de hedging să-ți spună despre fondul lor sau să dea prospectul fondului, dacă nu ești un investitor acreditat. Există trei modalități prin care o persoană poate fi considerată investitor acreditat:

1. Aveți o valoare netă de cel puțin 1 milion de dolari
2. Ai avut un venit de 200.000 de dolari sau mai mult de doi ani
3. Ați avut un venit combinat, între dvs. și soțul dvs., de cel puțin 300.000 de dolari pentru ultimii doi ani și aveți așteptări de venituri similare în acest an

Cu toate acestea, investiția directă într-un fond de acoperire a riscului - chiar dacă vă puteți permite - este aproape o modalitate sigură de a obține o taxă mult mai mare decât ați fi dacă ați alege să investiți în exploatații similare ca un fond de acoperire împotriva riscurilor în propriul portofoliu.

Fondurile de hedging sunt structurate în mare măsură ca un fond mutual, doar cu un fond de capital mai nereglementat; acestea sunt obligate doar să raporteze poziții lungi către SEC, nu pentru pantaloni scurți. La fel ca și fondurile mutuale, ele sunt alcătuite dintr-un grup de investitori care își strâng banii, iar investițiile sunt alese de un manager de fonduri. Cea mai obișnuită structură a taxelor pentru fondurile speculative se numește "regulile 2 și 20". Aceasta înseamnă că 2% din totalul activelor gestionate se plătesc la comisioanele anuale de administrare pentru funcționarea biroului, inclusiv salariile de bază ale angajaților, costurile generale și echipamentul tehnic necesar. Apoi, în plus, există o taxă de performanță de 20% percepută astfel încât managerul fondului de hedging să primească 20% din orice profit.

De exemplu, instrumentul nostru de urmărire a managerilor financiari ai site-ului nostru arată că Berkshire Hathaway de la Warren Buffett investește 68% din portofoliul său în 4 acțiuni comune pe care investitorii ar putea să le cumpere direct (Wells Fargo 20%, Coca-Cola 19%, IBM 17% 12%) în cazul în care consideră că acestea sunt o investiție inteligentă.

În cele mai multe cazuri, investitorii s-ar putea realiza la fel de bine sau mai bine, analizând fondurile individuale din cadrul unui fond de hedging și schimbările în proprietatea și încrederea industriei în timp, decât ar fi putut încerca să investească direct într-un fond de hedging.

O modalitate mai bună de a investi fondurile de hedging

Mai degrabă decât să se bazeze pe publicitatea părtinitoare, investitorii ar trebui să caute date obiective despre ce fac fondurile de hedging cu banii lor.

• Site-ul nostru Hedge Fund Tracker permite investitorilor să vadă ce fonduri de hedging cumpără, vând și dețin, astfel încât să poată face investiții mai educate, bazându-se pe pilitura de 13F a fiecărui fond cu SEC.

Instrumentul de urmărire a fondurilor speculative permite utilizatorilor să caute informații utile despre fondurile speculative individuale pentru a vedea exact ceea ce investește fiecare - și cât de mult - precum și schimbările în timp și cât de diversificat este fondul în ansamblul său.

Întrebați experții: Care vor fi rezultatele regulilor noului fond de hedging?

În timp ce lumea consultanței de investiții în fondurile speculative nu este decât la început, strategii și consultanții se gândesc deja la opiniile lor privind cele mai bune strategii de marketing. Opinia site-ului nostru continuă să fie că întoarcerile vorbesc de la sine și că nici o publicitate nu înlocuiește numerele grele.

Investmentmatome a întrebat experții ce să se aștepte atunci când vine vorba de interdicția ridicată a publicității pentru fondurile speculative. Ei au răspuns după cum urmează - aici sunt temele majore pe care le-am văzut.

1. Nu va exista nici un fel de reclama - pentru majoritatea oamenilor

"Ridicarea interdicției SEC nu înseamnă nimic pentru investitorul casual, deoarece fondurile speculative sunt deschise în primul rând numai investitorilor acreditați. Pentru acei investitori care se califică, aceștia ar trebui să investigheze strategia pentru a determina dacă și unde se încadrează în portofoliul lor. Deoarece un număr de fonduri speculative sunt extrem de nereglementate, investitorii trebuie să-și diversifice investițiile și să nu aloce prea mult fondurilor individuale de hedging."

-Thomas Balcom, CFP, 1650 Managementul Wealth

"SEC a ridicat interdicția privind" solicitarea generală "pentru anumite oferte private în temeiul Regulamentului D, care sunt direcționate numai către" investitorii acreditați ". Există o definiție îndelungată a investitorilor acreditați în regulamente. Dacă nu sunteți în acea descriere, nu ar trebui să primiți o solicitare pentru una dintre aceste oferte. Deci, trebuie să rețineți că acesta nu este locul pentru fondul dvs. de urgență sau pentru fondul colegiu sau pentru banii pe care vă depindeți de pensionare. Aceasta este pentru banii dvs. din Las Vegas."

-Robert Dow, partener, AGG

"Cred că nu va fi o grămadă de a face publicitate. Fondurile de hedging mai mari sunt stabilite și se vor supăra publicității. Fondurile speculative mai mici sau noi se vor confrunta în continuare cu multe probleme de adecvare și cu probleme de investiții acreditate. Acesta va fi probabil similar cu opiniile publicității legale; firmele mai mari o vor juca în siguranță și se vor baza pe reputația lor, în timp ce fondurile mai mici sau mai specializate se vor scurge încet în arena de marketing ".

-Braden Perry, consilier juridic cu Kennyhertz Perry

2. Mai multă transparență, concurență și schimb de date

"Cred că ascensiunea recentă nu va provoca schimbări drastice în industrie sau va influența în mare măsură investitorii, dar va oferi fonduri mai puțin cunoscute pentru a concura la scară mai largă și pentru a ajunge la o audiență mai mare a potențialilor investitori".

-Peter Turchan, partener la gata de a executa modele

"Ridicarea interdicției de solicitare generală va ajuta fondurile speculative în trei moduri: poate facilita găsirea de investitori calificați utilizând solicitarea generală, va reduce costurile de conformare și va permite ca fondurile speculative să devină mai transparente, deoarece riscurile încălcărilor neintenționate a fost eliminat. Abilitatea de a difuza informații în mai mare măsură ar trebui să genereze o mai mare informație cu privire la faptul că HF-urile vor deveni disponibile în mod public. Aceasta, la rândul său, ar trebui să aibă ca efect creșterea concurenței în industria HF. Încă necunoscut până acum - în ce măsură acest lucru va determina o mai bună divulgare a structurii comisioanelor pentru HF și va exista o concurență sporită pe baza onorariilor. Industria fondurilor mutuale a văzut o concurență sporită bazată pe oferirea de facilități mai mici, dar industria HF a fost mai puțin competitivă pe acest factor. O mai mare transparență ar putea conduce la o schimbare în acest sens."

-Robert Dow, partener, AGG

"Este prea devreme pentru a prezice modificările industriei fondurilor speculative, dar presupun că site-urile web ar putea începe să transmită mai multe informații pentru industria de obicei secretă. În plus, mai mulți investitori vor avea acces la mai multe tranzacții pe măsură ce oamenii se obișnuiesc să distribuie documentele oferite într-un mod care anterior a fost considerat ca fiind solicitare generală. Investitorii vor trebui să se obișnuiască să furnizeze informații foarte personale despre capacitatea lor financiară de a investi și de a absorbi pierderile, întrucât societățile care doresc să investească vor avea cerința de a confirma eligibilitatea pentru valorile mobiliare vândute în mod privat într-un regim general de solicitare. În plus, mă aștept să vadă creșterea bazei de date a investitorilor în cazul în care companiile și fondurile care solicită investiții plătesc taxe pentru accesul la un grup de investitori pre-examinat ".

-Douglas Berman, membru de conducere, Biroul de Avocat al lui Douglas M. Berman, PLLC

3. Rezultatele trecute încă nu garantează returnările viitoare

"Deși anunțurile vor avea fără îndoială dezvăluiri amănunțite, investitorul mediu nu va ști (cu excepția cazului în care unii ca dvs. îi avertizează) că performanța nu este foarte probabil să fie reprodusă într-un mediu cu rata în creștere atunci când o parte din istoricul" transporta " returnările nu vor fi replicabile. Cu alte cuvinte, atunci când investitorii cu efect de levier (fondurile speculative) au cumpărat o garanție mai mare, au împrumutat pe termen scurt la rate mai scăzute și au atras capitalul la risc, au acumulat 10% + randamente. Acest lucru va fi dificil de repetat atunci când ratele dobânzilor la împrumut vor crește - potențial, în același timp, diminuarea valorii investițiilor."

-Andrew M. Aran, CFA și partener al Regency Wealth Management

"O preocupare majoră este că fondurile speculative sunt deschise" investitorilor acreditați ", dar acest lucru nu le face în mod necesar investitori buni sau chiar inteligenți. Din păcate, astăzi există mulți investitori care (acreditați sau nu) nu au nicio idee despre ceea ce dețin și de ce o dețin. Fondurile de hedging prezintă un nivel suplimentar de ambiguitate față de produsele de investiții tradiționale, deoarece folosesc adesea metode de tranzacționare foarte proprietare, nelichide, cu efect de levier și costisitoare. Pentru un individ care nu înțelege sau poate doar ignoră riscul - aceste investiții pot fi foarte periculoase. Ca și în cazul oricărei oportunități de investiție, o persoană ar fi înțelept să se întrerupă, să respire și să examineze cum se potrivește cu celelalte obiective și planuri financiare."

-Jason Gentile, CFP, Symmetry Partners

Citeste mai mult de la Investmentmatome:

• Fondul de hedging Favorite: Cele 10 cele mai populare stocuri mici de cap
• Americanii nu economisesc suficienți bani pentru a se pensiona
• Cei mai buni brokeri online pentru tranzacționarea acțiunilor