Testul investitorului inteligent în 5 pași pentru a găsi următorul Walmart

De câțiva ani, am citit despre adâncime nivel de stres în rândul consumatorilor. O piață dificilă a locurilor de muncă, împreună cu nevoia de a plăti datoriile apărute în ultimul bule de locuințe, înseamnă că puțini dispun de banii necesari pentru a face cumpărături cu abandon.

Totuși, semnele arată că un dezastru constant în cheltuielile de consum este acum în plină desfășurare. Retailerii, cum ar fi magazinele, restaurantele, comercianții auto și lanțurile hoteliere, au luat notă de tendințele de vânzări stabile în 2012. Și 2013 ar putea să arate mai bine: Un sondaj lunar al "Optimismului economic", realizat în comun de TechnoMetrica Market Intelligence și Investors Business Daily, notabile de la 54,0 la începutul lunii octombrie 2012 de la 51,8 în septembrie. Aceasta este cea mai mare lectură din mai mult de cinci ani.

Este demn de remarcat că orice citire de mai sus de 50 indică un optimism și, în mod clar, americanii se simt mai bine despre viitor. Indicele este un amestec de trei citiri: perspectiva economică pe șase luni (59.1), perspectiva financiară personală (60.5) și încrederea în politicile economice federale (42.4).

Astfel, dacă consumatorii se simt mai bine cu privire la situația lor financiară personală, ar putea să prezinte o creștere viitoare a vânzărilor cu amănuntul și un raliu pentru stocurile de vânzare cu amănuntul? Răspunsul este un da calificat. Multe acțiuni de vânzare cu amănuntul au fost deja tranzacționate în așteptarea unui consumator perkier. Indicele de retail Dow Jones din S.U.A., de exemplu, este deja susținut peste nivelurile anterioare recesiunii.

Aceasta înseamnă că stocul tipic de vânzare cu amănuntul nu mai este afacerea profundă pe care ați suspectat-o ​​în aceste perioade economice constrânse. Așadar, înainte de a vă decide să cumpărați orice acțiuni de vânzare cu amănuntul, am creat un ghid la îndemână pentru a vă ajuta să găsiți pietre industriale și pentru a evita industria duds.

Iată cinci întrebări pe care trebuie să le întrebați atunci când căutați un magazin de desfacere perfect. > 1.

Ce fel de creștere? Retailerii doresc să-și extindă vânzările și profiturile prin deschiderea mai multor magazine. Ei deschid doar suficiente magazine pe o anumită piață pentru a beneficia de publicitatea locală și costurile de distribuție mai eficiente. Dar prea multă expansiune în orice piață datorează probleme. Așa au descoperit îmbinările burgerilor de tip fast-food, cum ar fi

Burger King (NYSE: BKW) , când au încercat să introducă prea multe magazine în orice regiune. Noile magazine au început să cannalizeze traficul din locațiile din apropiere, iar acești oameni au petrecut ultimii ani să-și sacrifice turmele de magazine. Asta eo întrebare care se poartă acum cu Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) . Lanțul de mese rapid casual a înflorit identificând locațiile perfecte pentru restaurante noi, ajutând la creșterea vânzărilor de la 500 de milioane de dolari în 2004 până la un proiect estimat de 2,7 miliarde de dolari anul acesta. Cu toate acestea, investitorii încep să ia act de încetinirea creșterii în ceea ce privește traficul de picior la restaurantele Chipotle, ceea ce ar putea însemna că cele mai noi magazine scot traficul din zonele din apropiere.

Tasta principală: Nu vă puteți concentra pur și simplu asupra înregistrarea unui comerciant cu amănuntul. În schimb, uitați-vă cum va fi creșterea în sferturi și ani în următorii ani prin măsurarea performanțelor celor mai noi magazine deschise.

2. La mijlocul ultimului deceniu, comerciantul de îmbrăcăminte

Apparel american (NYSE: APP)

a avut o puternică atingere de merchandising și a reușit să obțină un preț complet pentru hainele sale. Dar, în ultimii ani, comerciantul cu amănuntul nu mai are același aparat și se bazează din ce în ce mai mult pe marje mari pentru a atrage clienții. Puteți observa un impact clar asupra marjelor brute, care au crescut constant până în 2009, ajungând la o pantă de 57,2%. (Marjele brute reprezintă profitul direct obținut din vânzarea bunurilor și serviciilor, înainte de alte costuri, cum ar fi chiria, salariile conducerii și alte forme de cheltuieli generale). Marjele brute au scăzut de atunci cu aproximativ 5 puncte procentuale, datorită marjelor de marcare. Și este greu să faci bani atunci când marjele sunt slabe. Apparel american nu a profitat din 2009, iar analiștii se așteaptă la noi pierderi în acest an. În schimb, căutați comercianții cu amănuntul cu marje brute în creștere, care vă spune că bunurile de vânzare sunt foarte râvnite și rareori trebuie să fie marcate în jos. Retailerul

Saks (NYSE: SKS) a reușit să sporească marjele brute în fiecare dintre ultimii trei ani, ceea ce a alimentat profiturile tot mai mari. primul lucru pe care îl priviți la evaluarea raportului trimestrial al unui comerciant cu amănuntul. Dacă acestea sunt în scădere, ar trebui să evitați, probabil, stocul.

[InvestingAnswers Feature: Analiza situațiilor financiare pentru începători] 3. Unde se află stocurile?

la comenzi de la furnizori. Dacă nu comandă suficient, atunci articolele populare vor dispărea de pe raft. Și dacă comandă prea mult, vor ajunge să marcheze prețurile pentru a elimina camerele balonate, marindu-și marjele de profit, după cum se observă mai sus. Ca investitor, puteți observa eventualele markdown-uri înainte de a veni prin monitorizarea nivelului din inventarul pe care îl are un comerciant cu amănuntul. Doar utilizați acest raport simplu: Împărțiți cantitatea de inventar după vânzările celui mai recent trimestru. Dacă vedeți că inventarul are vânzări trimestriale de 600 milioane și 400 milioane dolari, acest raport este de 1,5. Acum, comparați acest raport cu același trimestru cu un an în urmă (pentru a evita fluctuațiile sezoniere, cum ar fi investițiile în sezon înainte de sărbătoare în inventar). Acest raport a crescut sau a scăzut? Dacă s-ar ridica, probabil că retailerul va trebui în curând să înceapă vânzările de profit pentru a muta mărfurile - cel puțin până când stocurile se vor întoarce la nivele normale.

Tasta principală:

Dacă deja dețineți un anumit stoc de vânzare cu amănuntul, urmăriți raportul de inventar al fiecărui trimestru pentru semne de avertizare timpurie a problemei viitoare. 4.

Cum fac concurenții?

Tendințele vânzărilor afectează adesea un întreg grup de comercianți cu amănuntul. De exemplu, ori de câte ori distribuitorul orientat către adolescenți

a vorbit despre încetinirea traficului de stocare, de obicei ajungeți să auziți un refren similar unui rival ca Aeropostale (NYSE: ARO)

.

Takeaway-ul cheie: Mulți investitori nu reușesc să urmărească activitatea în întreaga nișă de vânzare cu amănuntul, doar în urma comentariilor și acțiunilor unui singur comerciant pe care îl dețin. 5. Care sunt nivelele de numerar? Un număr de comercianți cu amănuntul păstrează suficient banii în mână pentru a se descurca cu un sfert sau două, dar nu sunt pregătiți să-și păstreze poziția dacă tendințele vânzărilor sunt slabe pe o perioadă îndelungată, ceea ce poate conduce adesea la pierderi operaționale. De la Bombay la Circuit City la Linens & Lucrurile la Sbarro, mulți comercianți cu amănuntul au furat în timp ce banii lor au ars, și toți au ajuns în instanța de faliment. Mai devreme, Coldwater Creek (NYSE: CWTR) a flirtat cu faliment înainte de a-și asigura un împrumut de cinci ani.

Nu este înțelept să investești în orice comerciant cu mai multă datorie decât numerar, cu excepția cazului în care compania înregistrează profituri crescânde (ceea ce va contribui la reducerea datoriei) Răspunsul investițional:

Investiția în acțiunile cu amănuntul poate fi o provocare, deoarece aceste firme trebuie să se lupte cu tendințele economice și de cheltuieli, rivali și strategii proprii de management financiar. Pe măsură ce studiați un stoc de vânzare cu amănuntul, examinați toți acești factori înainte de a investi.