Definiția și exemplul pachetului de acțiuni

Ceea ce este:

A opțiunea de acțiuni oferă titularului dreptul, dar nu obligația, cumpărați (sau vindeți) 100 de acțiuni dintr-un anumit stoc suport la un preț de grevă specificat la sau înainte de expirarea datei opțiunii. Există două tipuri de opțiuni: american și european. Opțiunile americane diferă de opțiunile europene prin faptul că opțiunile europene permit titularului să exercite numai la data expirării

Cum funcționează (Exemplu):

Toate opțiunile sunt instrumente derivate, ceea ce înseamnă că prețurile lor provin din prețul unei alte garanții. Mai precis, prețurile opțiunilor sunt derivate din prețul unui stoc suport. De exemplu, să presupunem că achiziționați o opțiune de cumpărare pe acțiuni de Intel (Nasdaq: INTC) cu un preț de lansare de 40 USD și o dată de expirare din 16 aprilie. Această opțiune vă oferă dreptul de a achiziționa 100 de acțiuni Intel la un preț de 40 USD pe sau înainte de 16 aprilie (dreptul de a face acest lucru, desigur, va fi valoroasă numai dacă Intel tranzacționează mai mult de 40 USD pe acțiune la acel moment)

Fiecare opțiune reprezintă un contract între cumpărător și vânzător. Vânzătorul (scriitorul) are obligația de a cumpăra sau de a cumpăra acțiuni (în funcție de ce tip de opțiune a vândut - fie o opțiune de cumpărare sau o opțiune de vânzare) cumpărătorului la un preț specificat până la o dată specificată. Între timp, cumpărătorul unui contract de opțiuni are dreptul, dar nu obligația, de a finaliza tranzacția la sau înainte de o anumită dată. Atunci când o opțiune expiră, dacă nu este în interesul cumpărătorului să își exercite opțiunea, atunci el sau ea nu este obligat să facă nimic. Cumpărătorul a achiziționat opțiunea de a efectua o anumită tranzacție în viitor - de aici și denumirea.

Un exemplu rapid al modului în care opțiunile de cumpărare fac bani, să zicem stoc IBM (NYSE: IBM) este in prezent tranzactionata la 100 USD pe actiune. Acum, să spunem că un investitor achiziționează un contract de opțiune de call la IBM la un preț de 2 USD pe contract. Notă: deoarece fiecare contract de opțiuni reprezintă un interes pentru 100 de acțiuni subiacente ale acțiunilor, costul real al acestei opțiuni va fi de 200 USD (100 acțiuni x $ 2 = 200 USD). Acest contract american se întâmplă să spună că investitorul poate achiziționa până la 100 de acțiuni pentru fiecare 100 USD pe 1 ianuarie sau până la 1 ianuarie.

Iată ce se va întâmpla cu valoarea acestei opțiuni de apel în diferite scenarii:

Când opțiunea expiră, IBM se tranzacționează la $ 105.

Amintește-ți că opțiunea de apelare americană dă cumpărătorului dreptul de a cumpăra acțiuni ale IBM la 100 $ pe acțiune pe 1 ianuarie sau mai devreme (mai degrabă decât pe 1 ianuarie, ca în cazul unei opțiuni europene). Cumparatorul ar putea folosi optiunea de a cumpara acele actiuni la 100 $, apoi va vinde imediat aceleasi actiuni pe piata deschisa pentru 105 $. Această opțiune este, prin urmare, numită "în bani". Din această cauză, opțiunea va fi vândută pentru 5 USD (deoarece fiecare opțiune reprezintă un interes pentru 100 de acțiuni suport, acest lucru va însuma un preț de vânzare total de 500 USD). Deoarece investitorul a achiziționat această opțiune pentru 200 de dolari, profitul net al cumpărătorului din această tranzacție va fi de 300 $.

Când opțiunea expiră, IBM tranzacționează la 101 $.

Folosind aceeași analiză, opțiunea de apel valorează 1 $ (sau 100 $ total). Deoarece investitorul a cheltuit 200 de dolari pentru a cumpăra opțiunea, el sau ea va afișa o pierdere netă de 1 $ (sau 100 $ total). Această opțiune se numește "la bani", deoarece tranzacția este în esență o spălare.

Când opțiunea expiră, IBM tranzacționează la sau sub 100 $.

Dacă IBM se termină la sau sub $ 100 la data expirării opțiunii, atunci contractul va expira "din bani". Acum va fi lipsit de valoare, astfel încât cumpărătorul opțiunii va pierde 100% din banii lui (în acest caz, suma de 200 $ pe care a cheltuit-o pentru opțiune).

Modelul Black Scholes este o formulă utilizată pentru a atribui prețurile contractelor opționale, dar este orientată către opțiunile europene. Opțiunile americane comandă prețuri mai mari decât opțiunile europene, deoarece opțiunile americane permit în special investitorului mai multe șanse de a capta profituri, în timp ce opțiunile europene permit investitorului o singură șansă de a capta profituri.

De ce contează:

Investitorii utilizează opțiuni din două motive principale: să speculeze și să acopere riscul. Să speculezi este să pariezi pur și simplu pe direcția schimbărilor de preț. Hedgingul este, însă, cum ar fi cumpărarea de asigurare - este o protecție împotriva evenimentelor neprevăzute. Utilizarea opțiunilor pentru acoperirea portofoliului dvs. realizează acest lucru pentru unii investitori.

În general, opțiunile europene sunt mai riscante decât opțiunile americane, deoarece permit investitorului doar o zi de exercițiu. Opțiunile americane dau stocului de bază mai multe șanse pe care să se ridice suficient pentru a pune opțiunea în bani. Pentru vânzătorii de contracte de opțiuni europene, acest lucru poate fi un avantaj.

Multe opțiuni de indexare sunt opțiuni europene, deci investitorii ar trebui să înțeleagă cu siguranță natura cărora le cumpără.