Up Mobile: Ce înseamnă Uptick Rule pentru tine?

Chiar dacă ați urmărit doar ocazional bursa de valori pentru o perioadă scurtă de timp, probabil că este evident că marea majoritate a participanților la piață sunt tauri. Asta inseamna ca doresc cresterea preturilor de actiuni si de obicei sunt destul de statornici in aceasta credinta, dorindu-i pe altii sa se alature in efortul de a mentine pietele continuu in miscare.

Bineinteles ca exista o alta parte a monedei si care este ursii (sau pantalonii scurți). Făcând bani atunci când prețurile acțiunilor scad, vânzătorii scurți sunt de obicei vilificați în instanța de opinie publică pentru profit, în timp ce alții își pierd coșurile. Ca rezultat, mulți investitori cred în mod eronat că vânzarea în lipsă este imorală sau prea riscantă sau că vânzătorii scurți sunt oameni răi.

În timp ce toate aceste gânduri sunt greșite, au existat încercări de a face vânzarea în lipsă mai dificilă și în mod normal, piețe. Cea mai proeminentă încercare de a inhiba vânzarea în lipsă este regula de uptick, care afirmă, în esență, că un comerciant nu poate scurta un stoc decât dacă prețul său crește. Asta este în mod esențial rigidizarea jocului, pentru că dacă nu ești prea scurt, probabil că nu vei mai rămâne într-o poziție foarte lungă dacă continuă să meargă în sus.

Destul de comentat deocamdată. Să vedem istoria regulii de uptick și dacă aceasta poate fi sau nu de ajutor pentru investitorii medii.

Istoria regulii Uptick

Regula de uptick a fost pusă în aplicare în 1938 spre sfârșitul cel mai probabil cel mai rău urs piață în istoria SUA. A fost un răspuns la vânzarea în lipsă a vânzărilor în scurt timp în 1937. O altă parte interesantă a istoriei este că primul comisar al Securities and Exchange (SEC) a fost în favoarea regulii de uptick. Acela om era Joseph Kennedy, tatăl lui John F. Kennedy.

Unul dintre motivele pentru care regula valabilității a fost utilă în anii 1930 și 1940 a fost aceea că grupurile de investitori ar putea conduce ceea ce erau cunoscute sub numele de "raiduri de urs". Înseamnă că își vor alimenta resursele în scurtarea aceluiași stoc,. Acest lucru ar forța investitorii de mult să-și paniciască și să-și scadă cotele, reducând și mai mult prețul.

Pe măsură ce piețele au crescut de-a lungul anilor și au devenit mai avansate din punct de vedere tehnologic, capacitatea de a organiza un raid al ursului sa diminuat. Astfel, în 2004, SEC a experimentat un program de ridicare a regulii de uptick pentru aproximativ o treime din cele mai mari acțiuni pe bursele americane. Până la jumătatea anului 2007, regula a fost eliminată cu totul, deoarece SEC a susținut că nu are nevoie de o regulă de ridicare pentru a elimina manipulatorii de prețuri.

Argumente în favoarea regulii Uptick În esență, există un argument în favoarea din regula de uptick și care limitează capacitatea marilor investitori instituționali, în special a fondurilor speculative, de a împușca stocurile de pe o piață defectuoasă. Mulți tauri cred că comercianții cu prețuri scăzute se blochează și la valori bune ale piețelor de punk și reduc prețurile lor, forțându-i pe investitorii medii să-și scape și acțiunile.

În centrul acestei chestiuni rămâne faptul că investitorii bullish nu doresc piețele rău să se înrăutățească și urșii vor să profite, făcând lucrurile să se înrăutățească. Ceea ce argumentul fie refuză să recunoască, fie alege să se strălucească, este faptul că vânzarea în lipsă este o funcție naturală a piețelor de capital și poate oferi un efect calmant în fața unei bătălii iraționale.

Trebuie să ne amintim doar zilele go-go de la mijlocul până la sfârșitul anilor 1990, în care companiile de tehnologie care nu au făcut bani au văzut prețurile acțiunilor în creștere. Acesta este un exemplu bun de tauri prea incantati prea repede si ei au fost pedepsiti atunci cand capetele racoare au predominat si aceste stocuri s-au prăbușit înapoi pe pământ.

În acest caz, fără o regulă de uptick, vânzătorii de pantaloni scurți ar fi putut mai ușor scurtcircuitați aceste stocuri proaste se mulează ca niște chipsuri albastre și au pus în discuție eficacitatea evaluărilor lor bogate. Asta ne duce la un alt punct. Vânzătorii scurți, oricum cei buni, sunt în mod special abilitați să observe companiile care se îndreaptă spre dezastru înainte ca prețurile acțiunilor să scadă. Să presupunem că dețineți acțiuni într-o companie și observați că interesul scurt pentru stoc este în creștere. Acest lucru ar putea fi un semn că este timpul să vă aruncați acțiunile înainte ca prețul să scadă dramatic.

Un alt punct în favoarea pantalonilor scurți: trebuie să cumpere pentru a-și acoperi pozițiile. Aceasta înseamnă că atunci când un vânzător scurt dorește să iasă din poziția sa, trebuie să introducă o comandă de cumpărare. Cât de groaznic ar putea lucrurile să intre pe o piață necorespunzătoare, dacă o mare parte din comenzile venite ar fi să vândă ordine? Piața nu distinge între cumpărări pentru a acoperi ordinele de cumpărare regulate, ci doar reacționează în mod corespunzător cu ordinele de cumpărare care depășesc comenzile de vânzare.

Revigorarea Regulii Uptick

Pentru mai bine sau mai rău, s-au depus eforturi pentru restabilirea regulă de ridicare. În mod surprinzător, ele par să reapară în mijlocul piețelor de urs. Se pare că dorința de restabilire a regulii este greșită în cel mai bun caz. Istoricii pieței își vor aminti că în 2008, SEC a restricționat vânzarea în lipsă în anumite stocuri și acest lucru nu a făcut nimic pentru a opri urșii. În 1938, când a intrat în vigoare prima dată, piețele au apărut pe scurt doar pentru a relua spirala descendentă care a început în 1937. Cu alte cuvinte, regula de ridicare nu corespunde unui urs înfuriat.