Valoare vs Creștere: 2 Stiluri de Investiții Explicate

Investiția este deseori clasificată în două stiluri fundamentale: valoare și creștere. Valoarea investitorilor caută acțiuni pe care cred că le consideră subevaluate de piață, în timp ce investitorii în creștere caută acțiuni care oferă randamente mai bune decât media.

Adesea, creșterea și valoarea sunt împărțite unul împotriva celuilalt ca și opțiune - fie - fie opțiune. Ar fi ca și cum ați intrat într-un magazin de înghețată (adesea plictisitor) care a oferit două arome - ciocolată și vanilie - și ați presupus că ați putea alege unul. Dar, ca conuri de înghețată, portofoliul are loc pentru mai mult de o aromă, iar investițiile în valoare și creștere se pot completa reciproc.

Înainte de a scoate un fond de creștere sau varietate de valoare, iată ce trebuie să știți.

Valoare și creștere la locul de muncă

Strategiile bazate pe valoare și creștere sunt printre numeroasele instrumente de alocare a activelor pe care le puteți utiliza atunci când decideți cum să investiți în acțiuni. Unii oameni își creează propriile criterii pentru alegerea stocurilor bazate pe caracteristici de creștere sau valori. Alții lasă profesioniștii să lucreze și să investească în fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate la bursă (ETF) care aderă la aceste stiluri.

Dacă aveți un cont de pensionare 401 (k) sau individual (IRA), probabil că aveți opțiunea de a investi în fonduri de creștere și valoare - deci este un loc probabil pentru care veți întâlni aceste strategii.

»Aflați mai multe despre diferitele tipuri de acțiuni

Investiția valorii 101

Valoarea investitorilor se află pe vânătoarea de pietre ascunse de pe piață: stocuri cu prețuri scăzute, dar perspective promițătoare. Motivele pentru care aceste stocuri pot fi subevaluate pot varia foarte mult, incluzând un eveniment pe termen scurt, cum ar fi o criză a relațiilor publice sau un fenomen pe termen mai lung, cum ar fi condițiile depresive din cadrul industriei.

Astfel de investitori cumpără acțiuni pe care cred că le-au scăzut, fie într-o anumită industrie, fie pe o piață mai largă, parierea prețului va reveni odată ce alții captează. În general, aceste acțiuni au un raport preț-câștig scăzut (o valoare pentru evaluarea unei societăți) și randamente ridicate ale dividendelor (raportul pe care o companie îl plătește în dividende față de prețul acțiunilor). Riscul? Este posibil ca prețul să nu fie apreciat conform așteptărilor.

Benjamin Graham este cunoscut ca tatăl investiției valoroase, iar cartea sa din 1949, "Investitorul Inteligent: Cartea definitivă privind valoarea investiției", este încă populară astăzi. Unul dintre discipolii lui Graham este cel mai cunoscut investitor contemporan: Warren Buffett.

Creșterea investițiilor 101

Prin comparație, investitorii cu creștere cresc adesea pe cei înalți ai pieței. Probabil ați văzut renunțarea de la companiile financiare că performanțele anterioare nu indică rezultate viitoare. Ei bine, acest stil de investiții se pare că este în contradicție cu această idee.

Este în esență dublarea: investitorii pariază un stoc care a demonstrat deja o creștere mai bună decât media (fie că este vorba de câștiguri, de venituri sau de alte metrice) și va continua să facă acest lucru, făcându-l atractiv pentru investiții. Aceste companii sunt de obicei lideri în industriile respective; stocurile lor au raporturi dintre prețuri și câștiguri peste medie și pot plăti dividende reduse (sau nu). Dar prin cumpărarea la un preț deja ridicat, riscul este că ceva neprevăzut ar putea determina scăderea prețului acțiunilor.

Acest tip de "tată", Thomas Rowe Price Jr., și-a dezvoltat filosofia în anii 1930 și a continuat să înființeze firma de administrare a activelor care poartă totuși numele său: T. Rowe Price.

Cum se suprapun creșterea și valoarea

Fiecare școală a dedat urmașii, dar există o mulțime de suprapuneri. În funcție de criteriile utilizate pentru selecție, veți vedea stocuri care sunt incluse atât în ​​valoare, cât și în fonduri de creștere. Ce dă?

În parte, este mult mai mult despre o distincție care nu este pusă în piatră. De exemplu, un stoc poate evolua pe parcursul întregii sale perioade de viață, de la valoare la creștere sau invers, spune Brian Jacobsen, strateg principal al fondului de administrare a fondurilor Wells Fargo. În plus, investitorii din fiecare tabără au același obiectiv (cumpărați scăzut și vindeți la înălțime); ei doar o fac în mod diferit.

"Investitorii valoroși tind să-și concentreze atenția asupra evaluării operațiunilor continue ale unei firme, în timp ce un investitor în creștere tinde să privească mai mult oportunitățile de creștere ale companiilor în care investesc", spune Jacobsen. "Este important să vă amintiți că niciun stoc nu are o valoare pură sau o creștere pură".

Nu este nici o decizie

Bursa de valori trece prin cicluri de lungime diferite care favorizează fie strategii de creștere, fie valori. Stocurile din Indicele de creștere Russell 1000 au depășit cele din indicele Value Russell 1000 în timpul pieței actuale a taurului care a început în 2009, dar acest lucru nu este valabil de la un an la altul. Valoarea a depășit creșterea în 2016.

Ce trebuie să facă un investitor? Investiți în ambele strategii în mod egal, sfătuiește John Augustine, șef de investiții la Huntington Bank. Împreună, ele adaugă diversitate în partea de capital a unui portofoliu, oferind un potențial de returnare atunci când fiecare stil este favorabil. O împărțire de 50-50 ajută, de asemenea, investitorii să evite tentațiile de a urmări tendințele - "și acest lucru este important deoarece consistența este cheia investiției".

Investiția în fonduri de creștere și valoare adaugă un nivel de complexitate unei strategii de investiții, motiv pentru care Augustine o recomandă ca o etapă secundară - după diversificarea diferitelor tipuri de active (stocuri și obligațiuni) și clase în (dimensiune sau regiune, de exemplu).

Deoarece piața merge în cicluri de creștere a valorii, aceste strategii pot necesita un ochi mai atent, mai ales dacă 401 (k) nu reechilibrează automat. Atunci când fluctuațiile de pe piață schimbă alocările, reechilibrarea readuce înapoi la obiectivul dvs. inițial, astfel încât să nu pierdeți neintenționat prea mult sau subinvestiți în vreun activ. (Iată mai multe despre reechilibrarea dvs. 401 (k).)

Augustin recomandă investitorilor să se reechilibreze cel puțin de două ori pe an - un memento bun: "când se schimbă ceasurile" - sau odată ce alocările au scăpat de pe urma cu 5% sau mai mult.

Concepții greșite

În plus față de mitul potrivit căruia investitorii trebuie să fie puriști de creștere sau valoare, Jacobsen declară că mulți oameni nu realizează că aceste stiluri vor ajunge în final la o discuție din industrie. Aproximativ o treime din stocurile "pure growth" dintr-un subset al indicelui Standard & Poor's 500 se află în industria tehnologică. Stocurile financiare au o ponderare similară în indicele "valoare pură".

În cele din urmă, nu vă îngrijorați prea mult de ideea că aceste distincții sunt "make-or-break" - o diversificare eficientă. Mulți investitori care se confruntă împreună cu un portofoliu prin culegerea de acțiuni se împiedică creșterea și valoarea neintenționată, declară Augustine.

"Ei vor găsi câteva lucruri care nu sunt în favoarea lor, iar altele care sunt în favoarea - este o creștere și o valoare", spune el. "Cheia pentru valoare este atunci când cumperi. Cheia creșterii este atunci când vinzi."

Anna-Louise Jackson este scriitor de personal la Investmentmatome, un site web pentru finanțe personale. Email: [email protected]. Twitter: @ aljax7.