Regula nr. 1 pe care fiecare investitor trebuie să o cunoască

Lumea investiției este mare, complexă și intimidantă. Dar multe dintre aceste formule complicate și strategii uimitoare se pot reduce la doar o mână de idei simple.

Deci, dacă sunteți nou în joc și vă îngrijorați că nu veți găsi niciodată bani, respirați adânc și începeți cu această singură regulă mai întâi: Răsplata pe care o puteți aștepta să cumpărați un stoc depinde în întregime de faptul dacă stocul este prețat, prețuit sau prețuit atunci când îl cumpărați.

Uitați-vă la modul în care vă uitați la preferințele dvs. marca de detergent de rufe. E săpun. Și o sticlă de ea va spăla 28 de haine de fiecare dată. Deci, atunci când acea sticlă de detergent de 3,99 dolari este marcată până la 7,99 dolari, știi că detergentul este supraevaluat și nu o vei cumpăra. De fapt, probabil că veți băga în mâna fraierului sărac înaintea dvs. în linia de comandă, care are două sticle în coș. La urma urmei, cine vrea să plătească de două ori mai mult pentru a spăla aceleași 28 încărcări, nu? Ce e în neregulă cu tipul ăsta?

De asemenea, dacă detergentul merge în vânzare pentru 0,99 $, o să o scoți. Este o afacere acum pentru că costă mult mai puțin, dar are aceeași valoare intrinsecă: 28 de încărcături de haine curate.

Aceeași idee se aplică stocurilor: prețurile lor nu sunt întotdeauna egale cu valoarea reală a acestora. Iar când poți să iei un pachet de vânzare și apoi să te întorci și să-l vinzi pentru prețul integral mai târziu, atunci atunci ai putea să oprești tăierea cupoanelor de detergent și să începi să cumperi un nou Manolos. emisiunile de cabluri sunt întotdeauna blathering pe aproximativ multiples de preț - ei le folosesc pentru a face un caz de ce cred că un stoc este supraevaluat sau în vânzare.

Există patru multiplii de preț primar implicate în aceste discuții: raportul preț-la-câștiguri (P / E), raportul preț-la-carte (P / B), raportul preț-vânzare CF). Practic, aceste rapoarte vă ajută să stabiliți dacă prețurile sunt superioare sau inferioare unde ar trebui "să fie" sau "în mod obișnuit sunt" și dacă prețurile acțiunilor sunt prea scumpe, prea ieftine sau doar corecte.

Raportul preț-câștiguri

Cea mai faimoasă dintre cele patru rapoarte, raportul P / E este puțin mai mare decât prețul acțiunilor împărțit la câștigurile pe acțiune (EPS) ale companiei pentru anul respectiv. Uneori analiștii folosesc ultimele 12 luni de câștiguri, uneori folosesc ultimul an fiscal al câștigurilor și uneori utilizează câștigurile anticipate (sau "forward") pe acțiune.

Ideea este de a compara prețul stocului cu profiturile pe care compania le generează pe acțiune și apoi o compară cu mediile istorice. Rapoartele P / E ridicate indică adesea că un stoc este suprasolicitat; raportul preț-la-carte

Raportul preț-la-carte este pur și simplu prețul acțiunilor împărțit la valoarea contabilă a activelor companiei pe acțiune. Formula

P / B = Prețul pe acțiune / ((Capitaluri proprii - active necorporale) / acțiunile în circulație)

Ideea este să analizăm prețul stocului în raport cu valoarea reală a acestuia rece, active grele. Acest raport este deosebit de interesant dacă îl folosiți pentru a descoperi că valoarea de piață a companiei este mai mică decât valoarea activelor sale reale. Dacă sunteți atât de norocoși să găsiți o astfel de companie, înseamnă că sunteți teoretic capabil să cumpărați acțiunile companiei, să vindeți toate activele și să faceți profit.

Ratele scăzute ale P / B implică faptul că stocul unei companii este subevaluat sau compania este gestionată prost!). Rapoartele ridicate P / B sugerează că stocul este supraevaluat sau că se așteaptă ca compania să creeze în curând o valoare semnificativă din baza sa de active. Acesta este motivul pentru care raportul P / B este o modalitate de a clasifica stocurile în "creștere" (cele cu raporturi P / B ridicate) și "valoare" (cele cu rapoarte P / B scăzute).

Raportul vânzărilor

Raportul preț-vânzare este doar prețul acțiunilor companiei împărțit la vânzările pe acțiune. Formula este:

Raportul preț-vânzare = prețul pe acțiune / venitul pe acțiune

Acest raport este deosebit de util atunci când o companie nu are câștiguri (ceea ce înseamnă că nu aveți nimic de calculat cu un raport P / E). În consecință, raportul preț-vânzare este un alt mod de a determina dacă un stoc este scump sau ieftin în comparație cu stocurile similare.

În general, raportul preț-vânzare sub 1.0 reprezintă oportunități de cumpărare, mai ales dacă pare piața a penalizat compania pentru ceea ce poate fi doar un eșec temporar al performanței.

Raportul preț-flux de numerar

Raportul preț-flux-cash este pur și simplu prețul acțiunilor companiei, împărțit la fluxul de numerar per acțiune, astfel:

Prețul la fluxul de numerar = prețul pe acțiune / (fluxul de numerar / acțiunile în circulație)

Acesta este unul dintre rapoartele preferate ale capetelor de vorbire, deoarece se concentrează doar pe numerarul real pe care o generează alte rapoarte sunt însoțite de convenții contabile care includ elemente noncash). Investitorii vând adesea companii care au un flux de numerar ridicat sau îmbunătățit, dar prețurile scăzute ale acțiunilor - disparitatea înseamnă adesea că prețul acțiunilor va crește în curând. Astfel, cu cât este mai mic raportul, cu atât este mai ieftin stocul.

Găsirea tranzacțiilor

Deși aceste ponderi sunt pâinea și untul de vânătoare a afacerilor, desigur nu există nicio modalitate de a găsi o afacere lumea stocurilor. Raporturile au, totuși, limitările lor. Normele contabile pot afecta numerele, de exemplu, iar companiile din diferite industrii au norme diferite de performanță.

Răspunsul investițional:

Data viitoare când sunteți încurcați de către experți, amintiți-vă că probabil toți vorbesc despre aceleași idei simple: găsirea unui stoc bun pe vânzare înseamnă mai multe profituri pentru tine mai târziu. Plățile suplimentare pentru un bun bun înseamnă mai puțin profit pentru tine mai târziu. Și niciodată nu subestimați valoarea spălării curate.