3 Lecții de la cel mai mare bust de argint din istorie

Vărul mai sărac al aurului a atins sume de 31 de ani în această săptămână, uncie pe piața futures. Acest remarcabil run-up mi-a amintit de o poveste adesea spusă de profesioniștii de bunuri de școală vechi pe Wall Street și cele trei lecții pe care cred că investitorii de astăzi ar trebui să le învețe.

Anul era 1971 și inflația era în creștere. În trecut, investitorii s-au îndreptat mult timp spre monede și lingouri de aur ca pe un depozit de avere și protecție împotriva inflației. A fost o mică problemă de data aceasta: Statele Unite au abandonat standardul de aur și era ilegal să dețină lingouri de aur. Dar frații milionarului Nelson Bunker Hunt și William Hunt, fii ai legendarului petrolier HL Hunt, aveau un plan.

În 1973, frații Hunt au început să cumpere contracte futures pe bază de argint. Nu este mulțumit să se oprească acolo, frații au decis să dețină multe dintre contracte până la maturitate și să preia efectiv livrarea metalului, o tactică neobișnuită într-o piață în care aproape toate pozițiile sunt compensate înainte de expirarea contractelor.

Strategia părea de lucru: între 1973 și 1979, prețurile au variat de la 1.95 dolari la 5 dolari - un câștig mai mare de 156%.

Frații s-au gândit dacă ar fi cumpărat suficient argint, ar putea să colțueze piața și să câștige 156% Schimbare. În 1979, aproape au reușit. In acel an, preturile au crescut la mai mult de 50 de dolari pe uncie, iar fratii Hunt au fost zvonuri sa detina aproximativ o treime din oferta de argint a lumii in stoc.

Dar povestea nu se termina acolo. oameni înalți, au început să vândă tot argintul pe care-i puteau lua mâinile. Prețurile au scăzut cu 50% în patru zile. Iar frații Hunt s-au suprasolicitat până la punctul în care, atunci când au venit apeluri în marjă, au fost lăsați să țină geanta.

Mai târziu, Commodity Futures Trading Commission a schimbat regulile privind tranzacționarea marjelor și le-a încredințat fraților Hunt manipularea pieței de argint. Procesele au urmat, iar frații Hunt au fost obligați să plătească milioane de milioane de amenzi, taxe înapoi și dobânzi ca rezultat. Totul a fost estimat că frații au pierdut mai mult de 1 miliard de dolari în efortul de a face acest lucru. Nu aducem povestea asta pentru divertismentul tău, ci pentru o lecție importantă - trei pentru a fi exacte. Și cred că are o importanță deosebită în ceea ce privește cursele recente ale aurului și argintului.

* Lecția # 1: Leverage vă poate sparge.

Este regretabil, dar 30 de ani mai târziu se pare că o mare parte din Wall Street încă nu și-a dat seama asta afară. Atunci când este folosit de investitori cu experiență, un pic de levier poate reveni sucului.

[Faceți clic aici pentru a citi caracteristica InvestingAnswers cu privire la folosirea pârghiei și a datoriilor pentru a vă succege strategia de investiții.]

* Lecția # 2: Unchiul Sam poate schimba regulile.

* Lecția # 3: știți când să vindeți Sună simplu - dar este mai ușor de zis atunci făcut. Dacă stați într-o poziție și nu sunteți sigur dacă există mai mult, nu este nici o rușine să faceți un profit plăcut și să continuați.

[Faceți clic aici pentru a citi caracteristica InvestingAnswers, 7 steaguri roșii care spun că este timpul să Vindeți.]

Când vine vorba de metale prețioase, aceste lecții sunt și mai importante. Piețele de aur și argint sunt notorii volatile și se pot transforma într-un ban. Un raliu de piață este adesea pur și simplu rezultatul investitorilor care au urmat alți investitori.

După ce au spus acest lucru, experții încă mai cred că argintul ar putea avea mai mult spațiu pentru a alerga. Și în loc să cumpărați un fond tranzacționat la bursă (ETF), cum ar fi

ETF de aur SPDR ETF (NYSE: GLD)

sau

iShares Silver Trust ETF (NYSE: SLV) considera Silver Wheaton (NYSE: SLW) , o companie de streaming de argint care achiziționează producția de argint de la minerii contrapărților. Aceasta înseamnă că compania nu are practic nici o atitudine (costă foarte puține dacă achiziționați doar producția de argint de la o companie minieră). Acest lucru vă oferă avantajul de lingouri de argint, fără costuri de depozitare sau de asigurare. Compania nu se confruntă cu contracte futures și nu utilizează niciun efect de levier. Dacă credeți că argintul are mai mult, este o opțiune bună.