Va aduce toamna stocuri în scădere (în cele din urmă?)

Găsiți previzualizarea din ultima lună:

• August: Piața face mare și are investitori pe margine
• Doriți să obțineți previzualizarea lunară a pieței în căsuța de e-mail? Trimiteți-l pe Anna-Louise să fie adăugat la lista de distribuție.

Raliul aparent aproape perfect în stocurile din S.U.A. în acest an a ajuns în cele din urmă la jumătatea lunii august și a avut mulți oameni de pe Wall Street spunând: E vorba de timp.

Indicele Standard & Poor's 500 a scăzut de mai mult de 1% de două ori într-un interval de șase zile, după ce în scădere s-au produs doar două ori în acest an. Până la sfârșitul lunii, piața sa refăcut și acele dipsuri nu au făcut o scădere cu 10% în intervalul de timp al ecartamentului. Dar mai multă slăbiciune ar putea fi la orizont.

Pentru unul, septembrie este istoric cea mai slabă lună a anului, S & P 500 scăzând în medie cu 1,1%, și, de asemenea, înregistrează cele mai scăzute agregate, comparativ cu alte luni. Ecartamentul a scăzut în aproximativ 55% din ultimele 89 de septembrie, potrivit datelor elaborate de Yardeni Research.

Între timp, evenimentele viitoare ar putea oferi investitorilor un motiv pentru a împinge prețurile acțiunilor mai mici. Acest lucru poate părea o veste proastă pentru dvs. - la urma urmei, doriți ca portofoliul dvs. să crească mai degrabă decât să scadă - dar profesioniștii spun că o astfel de slăbiciune va fi probabil temporară. Iată ce vor urmări cei trei profesioniști în luna următoare:

1. Trezește-mă când se termină septembrie

Doi dintre șoferii principali ai pieței - câștigurile corporative și rapoartele economice - continuă să se îmbunătățească, ceea ce sugerează că prețurile acțiunilor se vor "micșora puțin până la sfârșitul anului", spune Anthony Saglimbene, strateg la nivel global al Ameriprise Financial Services. "Dar nu va fi o cale dreaptă".

Mai degrabă, septembrie (sau octombrie) ar putea aduce în sfârșit vânzarea de pe piață, atât de mulți oameni doresc, spune Saglimbene. Investitorii s-au obisnuit cu o traiectorie de piata pe o singura cale - a trecut mai mult de un an de cand S & P 500 a scazut cu cel putin 5% de la un varf recent - dar astfel de retrageri sunt de fapt "sanatosi" pentru piata. Nu în ultimul rând, deoarece mulți investitori ar dori să sară înapoi atunci când prețurile coboară un pic.

Catalizatori posibili? Din septembrie, inclusiv alegerile germane din 24 septembrie, trei reuniuni ale băncilor centrale (Rezervele Federale pe 19-20 septembrie, precum și Banca Centrală Europeană și Banca Angliei la începutul lunii) și o dezbatere mult așteptată despre bugetul federal în Congres. "Vânturile de tip macro pot acționa pentru a leagă piețele puțin mai mult decât au în orice alt moment al anului", spune Saglimbene.

Linia de fund pentru tine? "Este probabil timpul să menținem echilibrul într-un portofoliu", spune Saglimbene, adăugând că portofolii bine diversificate, cu o anumită poziționare defensivă, "vor ajuta în vremuri furtunoase". (Citiți mai multe despre modul în care diversificarea poate reduce riscul investițional.)

2. Obligațiuni. Obligațiuni pe 10 ani.

Investitorii nu se așteaptă ca Fed să majoreze ratele dobânzilor la viitoarea sa reuniune, și există un sentiment tot mai mare că creșterile suplimentare din acest an pot fi în așteptare - iar piața obligațiunilor este parțial de vină. (Nu înțelegeți cum funcționează obligațiunile? Consultați foaia de înșelătorie a site-ului nostru.)

"Se părea că Fed a avut cea mai mare încredere în creșterea ratelor, pe măsură ce cei zece ani au crescut mai repede", spune Frank Cappelleri, director executiv al firmei de brokeraj Instinet. Dar randamentul acestei note de trezorerie a scăzut din decembrie 2016, chiar dacă banca centrală a majorat rata fondurilor federale de trei ori în această perioadă. Anul 10 este considerat un indicator al apetitului investitorilor pentru risc și încredere în creșterea economică - iar Cappelleri se întreabă dacă Fed se va mișca dacă nu se va mai produce randamente.

Între timp, piața de obligațiuni nu poate oferi scutirea necesară dacă (sau când) există o vânzare în stoc, spune Jeff Powell, managing partner la Grupul financiar Polaris Greystone. "Cei mai mulți investitori se uită la venitul fix ca balast în partea de jos a unei barci pentru a nu avea prea multă volatilitate în portofoliul său", spune el. Dar se poate întâmpla exact opusul.

După cum explică Powell, obligațiunile americane au plătit randamente comparativ mai mari decât cele din alte țări (precum Italia sau Spania), care au atras investitorii străini. Dacă dolarul american începe să slăbească și legăturile în altă parte devin mai atractive, investitorii străini vor fugi din nou la fel de ușor. Acest lucru, cuplat cu declinul randamentelor care a insotit cresterea ratei Fed, ar putea crea o dubla whammy pentru investitori, spune el.

Linia de fund pentru tine? Nu faceți nicio schimbare radicală a portofoliului în anticiparea unei scăderi a pieței bursiere, deoarece toate investițiile poartă riscuri inerente. "Oamenii care investesc în lucruri pe care le consideră foarte, foarte sigure ar putea fi răniți", spune Powell.

3. Bueller? Bueller?

Stocurile americane au stabilit o serie de maxime record în acest an, dar sentimentul nu este deloc euforic. "Oamenii sunt investiți mai mult pentru că trebuie să fie, mai degrabă decât doresc să fie", spune Cappelleri. În timp ce nenumărați investitori au încercat să prezică următoarea vindecare, piața a fost în mare măsură impermeabilă la turbulențele politice - și la evenimentele din străinătate, a adăugat el. "Reacția la știri este mai importantă decât știrea însăși acum".

Volatilitatea (o măsură a fluctuațiilor pieței în ambele direcții) este "exorbitant scăzută" în funcție de standardele istorice, dar abundă de "îngrijorările privind egalitatea de șanse", spune Powell. Unii cred că piața este destinată să scadă, deoarece este atât de ridicată, știri la orizont.

În ceea ce privește grija, există crăpături pe piață pentru a susține astfel de opinii. Stocurile cu capacități mici, care au crescut în săptămânile care au urmat alegerilor, s-au micșorat pe termen scurt în anul în luna august. Între timp, cele mai mari stocuri din S & P 500 - cum ar fi Apple, Facebook și Amazon - au ascuns o imagine mai puțin roz. Ecartamentul egal cu greutatea corporală - care scade indicele părtinitorului pieței-cap, făcând contribuțiile Apple la egalitate cu orice alt stoc - a înregistrat scăderi mai pronunțate în luna august, comparativ cu indicele ponderat pe piață.

Linia de fund pentru tine? Încercarea de a anticipa ceea ce va provoca slăbiciunea mult așteptată a fost "foarte frustrant" în acest an, chiar și pentru investitorii condus ca Cappelleri. În loc să încerci să fii prognosticator, e mai bine să menții simplu atunci când investesc la pensionare.

Mai multe despre investiții

• Cele mai bune brokeri on-line pentru tranzacționarea acțiunilor
• Cum de a alege un robo-consilier