ÎNtrebare:

Cum influențează deficitul acțiunile și obligațiunile? - Tim, Gainesville, Fla.

Răspunsul investit:

Marea întrebare, Tim. Deficitele sunt un subiect important în aceste zile. Cu toate acestea, există de fapt niște vesti bune pentru a raporta … Este o poveste bună din 2013 despre care nimeni nu vorbește. Deficitul bugetar al națiunii noastre, care a scăpat de sub control, în cele din urmă coboară la niveluri controlabile. Datorită unei combinații de venituri guvernamentale mai mari și a cheltuielilor guvernamentale mai mici, deficitul din acest an (pentru anul fiscal încheiat la 30 septembrie) va fi cu aproximativ 40% mai mic decât acum un an.

De fapt, Biroul Bugetului Congresului prezice că deficitul bugetar va scădea sub 400 miliarde de dolari până în 2015.

Vești bune, într-adevăr.

Sau este?

Trebuie să fim încântați de faptul că deficitul bugetar va fi în continuare mai mare decât întreaga economie a multor țări medii? Iar pentru investitori, bugetul care se încadrează reprezintă o veste bună pentru acțiuni și obligațiuni?

Înainte de a răspunde la aceste întrebări, să examinăm mai îndeaproape drumul spre finanțele guvernului …

Sursa: Biroul Bugetului Congresului (CBO)

În ciuda veștilor bune, forțele demografice amenință să împingă deficitul mai târziu în deceniul acesta. Până în momentul în care factorii de decizie politică adoptă măsuri suplimentare pentru a genera venituri (probabil prin majorarea impozitelor) și reduc cheltuielile guvernamentale, CBO prognozează un deficit de 650 miliarde dolari până în 2019 și un deficit de 800 miliarde până în 2022 pensiile și prestațiile de îngrijire a sănătății.

Despre ce numere vorbim? CBO observă că în prezent cheltuim în jur de 2 trilioane de dolari pe an pentru cheltuieli obligatorii, cum ar fi Social Security și Medicare, deși cifra este de așteptat să se înmulțească cu 75% până la 3.5 trilioane de dolari până în 2022. Cu toate acestea, deficitul este încă dificil, mic. Aceasta înseamnă că datoria noastră națională, care acum se ridică la 16,7 trilioane de dolari, continuă să crească. Și toată această datorie înseamnă că guvernul distruge mai mult de 300 miliarde de dolari pe an în plățile de dobânzi pentru această datorie, care joacă un rol în menținerea echilibrului bugetului. Erskine Bowles, care a condus un consiliu guvernamental care încearcă să abordeze deficitele persistente, vizează aspecte mai stricte: "Vom cheltui peste 1 trilioane de dolari pe an pentru dobânzi până în 2020. Asta e 1 triliu de dolari pe care nu putem cheltui pentru a educa copiii noștri sau pentru a înlocui infrastructura noastră uzată ", a declarat Bowles la un forum din noiembrie 2012, găzduit de IHS Global Insight. "Ceea ce face dublu rău este că trilioane vor fi cheltuite în principal în Asia, pentru că acolo este datoria noastră", a adăugat el. Indiferent de modul în care te uiți la asta, rămâne greu să vezi cum se va opri creșterea datoriei noastre naționale și să înceapă să se scadă. Chiar și cu dobânzile curente scăzute, plățile anuale de dobânzi consumă mai mult din bugetul federal decît Departamentul de Agricultură din S.U.A., Departamentul de Educație și Departamentul de Stat - combinate. Pana anul viitor, platile de dobanzi vor depasi ceea ce vom cheltui anual pe Medicaid. Aveți o întrebare? Dacă doriți să răspundeți la una dintre întrebările dvs. de investire în coloana săptămânală "Întreabă întrebările și răspunsurile", trimiteți-ne un e-mail la [email protected]. (Notă: Nu vom răspunde la cererile de selecție a acțiunilor.) În mod sigur, plățile de dobânzi curente beneficiază efectiv de epoca actuală a ratelor scăzute ale dobânzii. Atunci când ratele dobânzilor încep să crească, guvernul va plăti probabil sume mult mai mari.

Bad pentru obligațiuni? Până acum, fluxul mare de deficite și datorii nu a avut prea mult impact asupra piețelor de obligațiuni. Economia globală a fost atât de slabă încât investitorii au cumpărat cu bucurie obligațiuni guvernamentale relativ sigure. Dar, pe măsură ce economia mondială se consolidează, sume masive de bani vor scoate din fonduri de obligațiuni urmărirea unor randamente mai mari, cum ar fi stocurile. Scăderea cererii de obligațiuni înseamnă că emitenții de obligațiuni (cum ar fi guvernul, statele, municipalitățile și corporațiile) vor trebui să ofere randamente mai mari. Și creșterea randamentelor obligațiunilor înseamnă scăderea prețurilor obligațiunilor, ceea ce va duce la o scădere a valorii pentru acel fond de obligațiuni pe care îl puteți deține. Net / net, obligațiunile sunt vulnerabile la deficitul nostru bugetar curent, indiferent dacă este vorba de 1 trilion de dolari sau 400 de miliarde de dolari. Așadar, dacă se așteaptă ca investitorii să scoată bani din obligațiuni și din stocuri ca firmele din economia globală, ar trebui să citim acest lucru pentru a însemna că deficitele bugetare sunt bune pentru stocuri? Deloc. De fapt, deja vedem adevărate vânturi în economia noastră, pe măsură ce cheltuielile guvernamentale se micșorează. Unchiul Sam oferă o mulțime de sucuri economiei americane, prin cheltuieli de apărare, investiții în tehnologie, cheltuieli de infrastructură și altele asemenea. Economiștii sugerează că nivelul redus al cheltuielilor guvernamentale scutește deja un procentaj total de creștere din economia noastră. Iar datorită presiunilor masive ale datoriilor și deficitului care există încă, cheltuielile guvernamentale trebuie să scadă și mai mult. Acest lucru înseamnă că unchiul Sam va oferi un impuls tot mai mic economiei. Net / net, stocurile s-au adunat în ultimii ani, în ciuda deficitelor încă mari, dar drumul din față va deveni mai brumist, pe măsură ce guvernul se micsorează. (Vorbind despre drumul următor, colegul meu Elliott Gue - editor al buletinului de știri Top 10 Stocuri al StreetAuthority, tocmai și-a lansat opțiunile pentru Top 10 Stocuri din 2014. Faceți clic aici pentru a afla mai multe.) eliminarea deficitului bugetar al națiunii noastre? Când există o voință, există o cale, dar până acum Washingtonul nu și-a dorit să facă acest lucru. În 2012, am sugerat că guvernul ar putea să-și echilibreze cărțile, însă, până acum, au fost abordate doar cheltuielile pentru apărare. Celelalte cinci sugestii au rămas fără îndoială până acum. Totuși, până când veți vedea că Washingtonul ajunge în cele din urmă la acorduri care reduc atât cheltuielile, cât și veniturile, trebuie să vă preocupați de obligațiuni și acțiuni. Reducerea recentă a deficitului anual este într-adevăr o veste bună, dar faptul că datoria națională se apropie cu rapiditate de 17 trilioane de dolari înseamnă că o criză declanșată de datorii nu poate fi exclusă.