Piața de urs nu va da o avertizare doar pentru tine

De Kent Grealish

Aflați mai multe despre Kent pe site-ul nostru Adresați-vă unui consultant

Piața taurului de șase ani care și-a început activitatea în 2009 este un exemplu excelent al unei axiome investiționale: cu cât o piață crește mai mult, cu atât devine mai periculoasă.

Asta pentru că "investirea în impulsuri" - sărituri în stocuri care s-au făcut bine în trecutul recent - poate fi atât profitabilă, cât și liniștitoare, până la punctul de risc maxim.

Știm cu toții că creșterea prețurilor mărește riscul, dar mulți investitori nu reușesc să aprecieze faptul că, de asemenea, acestea duc la un randament mai redus. Stocurile pot câștiga o medie de 8% până la 10% pe an pe termen lung - dar numai atunci când plătiți prețul mediu. Aceste tipuri de returnari nu se aplica oricarui pret din ciclul pietei.

Cu alte cuvinte, atunci când crește piața, investitorii își asumă un risc mai mare pentru randamentele așteptate mai mici. Într-un anumit moment, trebuie să vă întrebați dacă plata potențială este o compensație corectă pentru acest risc suplimentar.

O tehnică practică de angajare odată ce riscurile depășesc potențialul dvs. de profit rezonabil este de a începe vânzarea sistematică a porțiunilor din poziția dvs. Acest lucru vă scutește în mod gradual exploatațiile (și expunerea la pierderi) fără a trebui să ghiceți mutarea ulterioară a pieței.

Dezavantajul este că, în timp ce această strategie vă reduce piaţă risc, vă crește oportunitate risc, ceea ce poate duce la o mare cantitate de regret în cazul în care piața urcă mult mai sus. Întrebat cum familia lui a devenit enorm de bogată, Baron Rothschild a răspuns: "Vom vinde întotdeauna prea curând." Pentru restul dintre noi, vânzarea prea curând poate fi o experiență agonizantă.

O strategie disciplinată de alocare a activelor cu reechilibrare regulată poate remedia această problemă. O creștere drastică a valorii unui activ aruncă portofoliul dvs. în afara echilibrului și necesită vânzarea unei părți din activul apreciat pentru a cumpăra mai multe dintre cele mai ieftine. Suporterii reechilibrării numesc acest lucru "vânzarea ridicată, cumpărarea scăzută". Câteodată clienții se referă la acesta ca fiind "vânzarea câștigătorilor mei pentru a cumpăra ratați".

Mulți oameni consideră că este mai tentant să creadă că pot doar să finiseze mișcările majore ale pieței, colecționând cu pricepere orice ultimă picătură de creștere, dar ieșind înainte de a fi prea târziu. "Unul pe deplin investit" este un exemplu. Acești investitori (și mai mult decât câțiva consultanți) declară că "se așteaptă ca lucrurile să se termine prost", dar rămân pe deplin investiți, deoarece piața are încă un potențial de profit.

În mod evident, acești urși pe deplin investiți doresc să exploateze orice oportunități de profit rămase. Asta sugerează că cred că se va întâmpla unul dintre cele două lucruri:

1. Când piața va depăși, ei vor fi prinși pe deplin investiți și vor plăti un preț greu.
2. Ei vor ști când să vândă, astfel încât să evite pierderile grave.

Din moment ce nimeni nu ar alege prima opțiune, acești investitori trebuie sa se așteaptă să detecteze un semnal de vânzare. Întrebați-vă ce semnal ar putea fi și probabil că veți primi un răspuns similar cu definirea obscenității justiției Potter Stewart: "O voi ști când o voi vedea".

Istoria expune aceste semnale de vânzare ca fantezii, dar ele rămân o credință bine acceptată atât între consilieri, cât și investitori. Dezvăluirea completă: Pentru o mare parte din cariera mea, am crezut și în ele.

Experiența amară ma învățat adevărul Wall Street spunând "Nimeni nu sună un clopot în vârf." Alții așteaptă cu încredere sosirea versiunii Quasimodo de pe Wall Street, clopoțelul lui Notre Dame.

Dar Quasimodo nu apare niciodată când aveți nevoie de el.

Acest articol apare și pe Nasdaq.

Imagine prin iStock.

S-ar putea sa-ti placa si:

Robo-Advisors va fi consultant financiar?

Cum să vă întrerupeți performanțele subevaluate

Stocuri puternice? Evitați această greșeală obișnuită

5 lucruri pe care trebuie să le cunoașteți înainte de a exercita opțiunile de stoc