Strategistul politic James Carville a spus odată: "Mă gândeam că dacă ar exista reîncarnare, am vrut să revin ca președinte sau pe Papa sau pe un jucător de baseball de 400 de dolari. Dar acum vreau să revin ca piața obligațiunilor. Poți intimida pe toți. "

Piața de obligațiuni poate fi intimidantă, dar nu trebuie să fie. Înțelegerea câtorva concepte-cheie și o mică terminologie vă vor ajuta să navigați în strategiile de investiții în obligațiuni.

Obligațiunile sunt pur și simplu o modalitate prin care guvernele și companiile să împrumute bani. În loc să împrumute bani de la o bancă, o companie sau un guvern poate vinde obligațiuni unui grup mare de investitori pentru a ridica fondurile pe care trebuie să le acționeze sau să crească. Emiterea unei obligațiuni este, de obicei, mai puțin costisitoare decât un împrumut bancar și tinde să ofere o mai mare flexibilitate.

Pentru investitori, este util să te gândești doar la tine în calitate de creditor atunci când investești în obligațiuni. Investitorii cumpără obligațiuni de la societatea / guvernul care le eliberează, iar compania / guvernul promite să plătească investitorilor suma principalului plus dobânda. Plata dobânzilor se plătește în mod regulat (de obicei trimestrial, semestrial sau anual) până când obligațiunea "se maturizează" sau atinge sfârșitul perioadei convenite.

Obligațiunile sunt emise în diverse termene și se pot maturiza pe termen foarte scurt (zile sau luni), pe termen scurt (de la 1 la 5 ani), pe termen mediu (șase până la 10 ani) sau pe termen lung (mai mult de 12 ani). În mod obișnuit, cu cât este mai lung termenul legăturii, cu atât va fi mai mare rata cuponului pe legătura. Rata cupoanelor indică pur și simplu investitorului valoarea dobânzii pe care o va obține de-a lungul duratei de viață a obligațiunii. De exemplu, o obligațiune cu o rată a cuponului de 5% și o valoare nominală de 1.000 $ va plăti deținătorului de obligațiuni 50 $ în fiecare an.

[Elementul de investiție: Cele 3 cele mai mortale concepții greșite despre obligațiuni]

Obligațiunile au, de asemenea, un rating de credit pe baza probabilității de a fi plătite integral. Aceste ratinguri diferă de agenția de rating care le atribuie, dar acestea variază, în general, de la AAA pentru obligațiunile de cea mai bună calitate până la D pentru obligațiunile care nu sunt plătite sau nu.

Cu cât este mai scăzut ratingul de credit, cu atât riscul de neplată este mai mare. Pentru investitor, aceasta înseamnă reveniri potențiale mai mari pentru asumarea unui risc mai mare.

Cum funcționează piața obligațiunilor primare

Obligațiunile emise pe piețele primare sunt similare cu cea a unei acțiuni publice inițiale a unei societăți (IPO). Companiile care caută să strângă bani prin obligațiuni se coordonează cu băncile de investiții pentru a stabili rata de cupon, termenii emisiunii (numit contractul de acord) și suma totală de bani pe care compania o va ridica.

Băncile de investiții vinde apoi obligațiunile către investitorii instituționali mari (care formează cea mai mare parte a cumpărătorilor de obligațiuni) printr-o ofertă inițială. Aceste obligațiuni sunt emise de societatea împrumutată la un preț de ofertă care este uniform pentru toți investitorii. Acest preț standard este cunoscut ca valoarea nominală, care este, de obicei, 1.000 de dolari pe obligațiune. Cu toate acestea, doar pentru a face lucrurile mai complicate, este normal ca o companie să emită obligațiuni la un discount (de exemplu, să vândă o obligațiune de 1.000 de dolari pentru 995 dolari) sau o primă (de exemplu, să vândă 1.000 dolari pentru 1.010 dolari).

Marea majoritate a investitorilor individuali nu vor participa niciodată la oferta de obligațiuni inițiale a unei companii. Este mult mai rentabil ca firmele să meargă direct la marii investitori instituționali.

Dar obligațiunile guvernamentale, cum ar fi obligațiunile americane de trezorerie, sunt relativ ușor pentru persoanele fizice să cumpere pe piața primară. Obligațiunile guvernamentale, inclusiv obligațiunile municipale, au, în general, randamente mai mici, dar au și un risc mai redus și mai multe avantaje fiscale decât obligațiunile corporative. Obligațiunile guvernamentale sunt, de asemenea, investiții mult mai puțin complexe, perfecte pentru un investitor de obligațiuni de început. Nu este nevoie de un broker - puteți cumpăra obligațiuni direct de la Trezoreria S.U.A. la TreasuryDirect

[InvestingAnswers Feature: Utilizarea TreasuryDirect pentru a cumpăra obligațiuni guvernamentale din SUA]

Piețele secundare

După oferta inițială, investitorii pot cumpăra sau vinde obligațiuni pe piața secundară prin brokeri. Gândiți-vă la o piață secundară ca o piață cu autoturisme, unde o dată "noi" obligațiuni sunt vândute second-hand către alți investitori.

Piețele secundare sunt mult mai accesibile pentru investitorii mai mici și nu trebuie să fii un bancher de investiții care să ia parte. Cu toate acestea, este vital ca investitorii să înțeleagă modul în care se modifică prețurile obligațiunilor atunci când se modifică ratele dobânzilor. De regulă, atunci când ratele dobânzilor cresc, prețurile la obligațiuni scad. Și contrariul este adevărat - pe măsură ce ratele dobânzilor se diminuează, prețurile la obligațiuni cresc.

Cu toate acestea, modificarea ratelor dobânzilor influențează obligațiunile în mod diferit, în funcție de mai mulți factori, inclusiv de timpul până la maturitate. Investirea individuală a obligațiunilor este complexă și necesită mult mai multă diligență și cercetare decât investiția în acțiuni.

Ca și în cazul tuturor investițiilor, este important să se evalueze riscul la cumpărarea obligațiunilor. Priviți prețul, rata dobânzii, randamentul, caracteristicile de răscumpărare, impozitarea și istoricul de credit al companiei și ratingul atunci când cântăriți ce obligațiune să alegeți.

Investiția în obligațiuni individuale poate fi costisitoare, mai ales dacă doriți să cumpărați mai multe obligațiuni diferite pentru a crea un portofoliu diversificat. Majoritatea brokerilor vă fac să cheltuiți cel puțin 5 000 de dolari pe tranzacție (deși piața de obligațiuni este mai mare, tranzacționarea este mult, mult mai puțin frecventă și, prin urmare, este făcută în creșteri mult mai mari). Dacă nu aveți prea mult capital pentru a investi, o alternativă la investiții accesibilă este un fond de obligațiuni.

Fondurile obligațiunilor

Doriți să vă măriți expunerea la obligațiuni fără a fi nevoie să fiți un expert în obligațiuni? Încercați un fond de obligațiuni. Fondurile de obligațiuni pot fi achiziționate printr-un broker la fel ca fondurile de acțiuni.

Fondurile de obligațiuni oferă mai multe avantaje față de obligațiunile individuale, inclusiv managementul profesional, supravegherea și diversificarea. Un fond de obligațiuni poate deține o varietate de obligațiuni cu termene diferite, ratinguri de credit (AAA-D) și tipuri (obligațiuni guvernamentale și corporative). Deoarece toate aceste prețuri diferite ale obligațiunilor pot fluctua la rate diferite, diversitatea unui fond de obligațiuni poate contribui la reducerea riscului.

Ca un beneficiu suplimentar, fondurile de obligațiuni au de obicei o investiție minimă mai mică pentru a cumpăra (250-100 de dolari) obligațiuni. Dezavantajul este însă faptul că fondurile de obligațiuni percep o taxă de cheltuială ca orice alt fond mutual - de obicei, între 0,5% și 1,5% din partea de sus a randamentului dvs. anual. Deci, dacă fondul dvs. de obligațiuni returnează 6%, randamentul real pe care îl puteți primi poate fi de 4% până la 5,5% după cheltuieli.

Fondurile tranzacționate la bursă

Pentru cei interesați de o investiție de obligațiuni cu cheltuieli mai mici, ETF-ul de obligațiuni face o mare investiție alternativă. La fel ca un fond de obligațiuni, aceste valori mobiliare pot deține mai multe obligațiuni, diversificate pe termen, risc de credit și / sau tip. O diferență esențială este că acestea nu sunt gestionate în mod activ - ceea ce are ca rezultat taxe mult mai mici.

ETF-urile Bond sunt asemănătoare cu acțiunile, deoarece sunt tranzacționate la bursă. Ca și stocurile, prețurile obligațiunilor ETF fluctuează cu cererea. De asemenea, ca și acțiunile, ETF-urile de obligațiuni pot fi vândute în orice moment.

Răspunsul investițional:

Pentru majoritatea investitorilor individuali, cea mai bună modalitate de a investi în obligațiuni este TreasuryDirect, ETF-urile obligațiunilor și fondurile de obligațiuni. În majoritatea cazurilor, prețurile la obligațiuni se mișcă în direcția opusă prețurilor acțiunilor - obligațiunile tind să fie zig când stocurile zag. Pe termen lung, ideea este ca câștigurile dvs. de investiții în obligațiuni să vă contracareze pierderile de investiții în acțiuni și viceversa - astfel încât să puteți avea un portofoliu mai diversificat, cu un risc mai mic.