Nu te prinde la sfârșitul greșit al unei majorări a ratei

Bill Gross - poate cel mai faimos și un investitor de investiții de succes în istorie - a avut un citat recent care ma făcut să chicotez.

Vorbind cu New York Times despre ratele dobânzilor, Gross a spus, "americanii au presupus că roller coaster merge într-un fel. a fost o mare emoție ca ratele au coborât, dar acum ne confruntăm cu o urcare prelungită. "

Acum aș avea un simț al umorului uscat … dar n-am râs pentru că mi se pare că rata dobânzii este amuzantă. Citarea lui Bill a fost lovită aproape de casă (nu a fost vorba de un joc de cuvinte). Mi-am cumpărat prima casă în 1981 … un duplex nou construit în Wappingers Falls, New York. Rata creditelor ipotecare: 17%. Sunt foarte conștient de "roller coaster". Dar trebuie să fiu de acord cu Bill Gross. A fost o călătorie lungă pentru ratele dobânzilor. De exemplu, ratele de ipotecă au atins maxim doi ani după ce mi-am cumpărat casa și nici măcar nu am băgat duble în două decenii. Pun pariu că mulți nu vor ști cum să reacționeze - cu atât mai puțin investesc - dacă și când ratele cresc.

De aceea am fost puțin deranjat de cifrele recente pe care le-am văzut. Piața de obligațiuni a înregistrat influxuri record în ultimele luni - împingând prețurile și împingând randamentele (amintiți-vă întotdeauna că prețurile obligațiunilor și randamentele obligațiunilor se opun reciproc).

Scăderea ratelor minore în plasarea de numerar, investitorii au pus miliarde în obligațiuni. În special, a existat un "zbor spre junk" - investitorii doresc să facă un profit decent fără a pune în numerar acțiuni, așa că cumpără obligațiuni junk cu randament mai mare. Cererea a fost atat de mare incat a existat o scadere de 60 de miliarde de dolari in emisiunea de obligatiuni junk in primul trimestru, un record conform Fitch Ratings.

Dar cu ratele dobanzilor in crestere - amintiti-va ca nu pot merge mai jos de aici - se vor exercita presiuni asupra prețurilor obligațiunilor. Acesta este unul dintre motivele pentru care Bill Gross vede piața taurului la sfârșitul veniturilor fixe. Trebuie să-ți spun, cred că este la fața locului.

Deci, ce să fac?

Am început să mă uit mai mult la randamentele generate de acțiuni. Bineînțeles, odată cu recenta evoluție pe piață, oportunitățile de randament redus de dividende devin puțin mai puțin.

De aceea fondurile de capital închis devin din ce în ce mai atractive. Aceste fonduri pot folosi câteva "trucuri" pentru a-și spori randamentele. Aceasta include scrierea apelurilor acoperite, utilizarea unei strategii de capturare a dividendelor și angajarea de pârghii. De asemenea, fondurile pot ajunge pe piețele externe, care produc mult mai mult în medie decât piețele americane.

Rezultatul este randamente mai mari, alimentate de acțiuni în loc de obligațiuni

Desigur, s-ar putea chiar să vă întrebați cum să cumpărați acțiuni deja piață de tauri lungi. Cu siguranta trebuie sa fii pretentios. Fondurile care dețin utilități cu randament ridicat, telecomunicații și altele asemenea ar trebui să fie în continuare un loc minunat pentru a merge pe toate, cu excepția celor mai grave furtuni.

Și cu roller coaster la rata dobânzii începând cu ratchet mai mare, cred că acum este momentul să începem căutând venituri din acțiuni.