Definiția și exemplul fondului tranzacționat la bursă (ETF)

titluri care se aseamănă foarte mult cu fondurile index, dar pot fi cumpărate și vândute în timpul zilei, la fel ca și acțiunile comune. Aceste instrumente de investiții permit investitorilor o modalitate convenabilă de a cumpăra un coș larg de valori mobiliare într-o singură tranzacție. În esență, ETF-urile oferă confortul unui stoc împreună cu diversificarea unui fond mutual

Cum funcționează (Exemplu): Fondurile tranzacționate la bursă

sunt unele dintre cele mai populare și inovatoare noi titluri de valoare piața de la introducerea fondului mutual. Primul ETF a fost Primirea de depozite Standard and Poor's (SPDR sau "Spider"), lansată pentru prima oară în 1993. Spiders Purchasing a oferit investitorilor o modalitate de a imita performanța S & P 500 fără a trebui să cumpere un fond de indici. Mai mult, deoarece se tranzacționează ca un stoc, SPDR-urile ar putea fi cumpărate și vândute pe tot parcursul zilei, achiziționate pe margine sau chiar vândute pe termen scurt.

Ori de câte ori un investitor achiziționează un ETF, el investește în principal în realizarea unui activ pachet de valori mobiliare - de obicei, acelea care reprezintă un anumit indice sau sector. Unitățile de investiții în unități (UIT) sunt deseori organizate în același mod. Cu toate acestea, structura juridică neobișnuită a unui ETF face ca produsul să fie unic. Fondurile tranzacționate la bursă nu vând acțiuni direct investitorilor. În schimb, fiecare sponsor al ETF emite blocuri mari (adesea de 50.000 de acțiuni sau mai mult), care sunt cunoscute ca unități de creare. Aceste unități sunt apoi cumpărate de un "participant autorizat" - de obicei, un producător de piață, specialist sau investitor instituțional - care obține acțiuni ale titlurilor de valoare și le plasează într-un trust. Participantul autorizat apoi împarte aceste unități de creare în acțiuni ale ETF - fiecare dintre acestea reprezentând o creanță legală la o mică parte din activele din unitatea de creare - și apoi le vinde pe o piață secundară.

fondurile finale nu se tranzacționează întotdeauna la un preț care reflectă cu precizie valoarea activelor suport în fiecare acțiune a portofoliului, este de asemenea posibil ca ETF să tranzacționeze la o primă sau o reducere la valoarea reală. Pentru a-și lichida exploatațiile, majoritatea investitorilor își vând pur și simplu acțiunile ETF altor investitori pe piața liberă. Cu toate acestea, este posibil să se acumuleze suficiente acțiuni ETF pentru a le răscumpăra pentru o singură unitate de creare și apoi pentru a răscumpăra unitatea de creare a titlurilor subiacente. Datorită numărului mare de acțiuni implicate, investitorii individuali folosesc rar această opțiune.

De ce este important:

Fondurile tranzacționate la bursă au devenit din ce în ce mai populare în ultimii ani, iar numărul de oferte a crescut. Astăzi, aceste valori mobiliare concurează cu fonduri mutuale și oferă o serie de avantaje față de predecesorii lor, printre care:

Cost redus - Spre deosebire de fondurile tradiționale mutuale și indexate, ETF-urile nu au sarcini față sau spate. În plus, deoarece nu sunt gestionate în mod activ, cele mai multe ETF-uri au rapoarte minime de cheltuieli, făcându-le mult mai accesibile decât majoritatea celorlalte instrumente de investiții diversificate. Majoritatea fondurilor mutuale au, de asemenea, cerințe minime de investiții, ceea ce le face impracticabile pentru unii investitori mai mici. În schimb, investitorii pot achiziționa doar o parte din ETF la alegerea lor.

Lichiditate - Întrucât fondurile mutuale tradiționale sunt valabile numai la sfârșitul zilei, ETF-urile pot fi cumpărate și vândute oricând pe tot parcursul tranzacționării zi. Mulți au volume zilnice de tranzacționare zilnice în sute de mii (și în unele cazuri milioane) acțiuni pe zi, făcându-le extrem de lichide.

Avantaje fiscale - Într-un fond mutual tradițional, managerii sunt de obicei forțați să-și vândă portofoliul pentru a face față răscumpărărilor. Adesea, acest act declanșează impozitele pe câștigurile de capital, la care sunt expuși toți acționarii. În schimb, cumpărarea și vânzarea de acțiuni de pe piața deschisă nu are niciun impact asupra obligației fiscale a FED, iar cei care aleg să-și răscumpere ETF-urile sunt plătiți în acțiuni mai degrabă decât în ​​numerar. Acest lucru minimizează povara fiscală a ETF, deoarece nu are obligația de a vinde acțiuni (și, prin urmare, poate realiza câștiguri de capital impozabile) pentru a obține numerar pentru a reveni investitorilor. În plus, cei care răscumpără ETF-urile sunt plătiți cu cele mai reduse acțiuni din fond, ceea ce mărește baza costurilor pentru participațiile rămase, reducând astfel expunerea la câștigurile de capital ale ETF

Deși fondurile tranzacționate la bursă oferă mai multe avantaje față de fondurile mutuale tradiționale, acestea au și două dezavantaje distincte. Pentru a începe, titlurile pe care le urmărește un ETF sunt în mare măsură fixate, astfel încât investitorii care preferă managementul activ vor găsi probabil ETF-urile în totalitate necorespunzătoare. În plus, pentru că tranzacționează ca acțiuni, fiecare achiziție de ETF va fi taxată cu o comision de brokeraj. Pentru cei care fac investiții periodice periodice - cum ar fi un plan lunar de investiții medii pe termen mediu - aceste comisioane recurente ar putea deveni rapid interzise.

Ca și în cazul oricărei garanții, argumentele argumente pro și contra trebuie să fie cântărite cu atenție, ar trebui să-și facă prima dată temele pentru a determina dacă fondurile tranzacționate la bursă sunt vehiculul potrivit pentru a-și îndeplini obiectivele și obiectivele individuale.