Cum Achiziționarea de alimente întregi de către Amazon afectează portofoliul dvs.

Ca o dublă lovitură de espresso organică, Amazon a oferit o surpriză destul de mare pieței bursiere vineri, când a anunțat planurile de a achiziționa Whole Foods Market. Pentru acționarii ambelor companii, reacția inițială a Wall Street a fost pozitivă, dar acest lucru nu este întotdeauna cazul.

Iată ce trebuie să știți despre aceste tipuri de achiziții și impactul pe care acestea îl pot avea asupra portofoliului dvs.

Percepția este importantă

În discuție, "dobânditorul" este compania care este de acord să achiziționeze o altă companie, cunoscută sub numele de "țintă". Termenii și înțelepciunea tranzacțiilor pot varia foarte mult, dar este important să înțelegem cum înțeleg o înțelegere de către investitori.

Într-o reacție tipică a pieței, acțiunile achizitorului intră pe știri despre afacere, în timp ce ținta se ridică. De ce? Dacă achizitorul plătește o primă pentru cealaltă companie, așa cum este cazul, investitorii vor reajusta modul în care prețuiesc acțiunile - recompensând prețul acțiunilor țintă, reducând în același timp dobânditorul. Diferența nu este întotdeauna egală și poate include provocări percepute în completarea înțelegerii, cum ar fi aprobarea de către acționarii societății țintă.

Reacția pieței nu este o știință perfectă: dacă o înțelegere este anticipată pe scară largă în avans sau este controversată, stocurile ar putea să funcționeze diferit.

În acest caz, atât acțiunile Whole Foods, cât și acțiunile Amazon au crescut vineri după anunțul acordului de 13,7 miliarde de dolari. Saltul în acțiunile achizitorului este neobișnuit, deși nu fără precedent, spune Josh Olson, analist la firma de administrare a investițiilor Edward Jones.

"Piața plătește această afacere, aceasta este citirea inițială", spune Olson. "Piața spune că nu pare să fie plătită de Amazon în termeni potențiali pe termen lung. Investitorii recompensează acțiunile ambelor companii."

Perspective pentru acționarii Whole Foods

Pentru acționarii Total Foods, sfârșitul zilelor dvs. de investiție este aproape probabil. Ca urmare a tranzacției cu numerar, veți primi 42 USD pe acțiune după închiderea acesteia, o primă de 27% la prețul de închidere din ziua anterioară anunțului tranzacției. Whole Foods nu va mai avea un stoc cotat după încheierea tranzacției, ceea ce se așteaptă să se întâmple în a doua jumătate a acestui an.

Grocerul sa luptat cu vânzările de același magazin în ultimii ani, scotând din stoc, astfel încât propunerea lui Amazon oferă o ieșire pentru acționari. Acționarii sunt puțin probabil să obțină o ofertă mai bună, deoarece puține companii au buzunare mai profunde decât Amazon sau au arătat o dorință mai mare de a intra în lumea supermarketurilor. Nu este o concluzie rea la ceea ce a fost o discuție foarte publică despre viitorul alimentelor integrale.

De asemenea, puteți vinde acțiunile oricând înainte de încheierea tranzacției. Vineri, Total Foods sa închis la 42,68 dolari, ușor mai mare decât prețul de tranzacționare anunțat de 42 de dolari pe acțiune.

Perspective pentru acționarii Amazon

Pentru acționarii Amazon, acordul pare pozitiv. În plus, nu pot face nimic dacă nu le place tranzacția decât să-și vândă exploatațiile Amazonului.

Cu toate acestea, nu a fost inteligent să pariezi împotriva CEO-ului Jeff Bezos până acum - el a ajutat-o ​​pe Amazon să revină la 49.000% de la IPO.

Mutarea solidifică expansiunea pe termen lung a Amazonului în produsele alimentare, pe care le-a flirtat de ani buni. În plus, potențialul permite comerciantului cu amănuntul să-și consolideze franciza online prin punerea la dispoziție a punctelor de distribuție de caramida și mortar, apropiindu-se astfel fizic de companie de consumatori. Această mișcare poate, de asemenea, să permită Amazonului să se extindă în categorii adiacente, cum ar fi farmaciile de vânzare cu amănuntul, care sunt suporturi ale produselor alimentare tradiționale.

Pagube colaterale

Chiar dacă nu dețineți nicio companie implicată într-una dintre aceste oferte de pe Wall Street, este posibil să nu fiți izolat de reacția pieței. Dacă investitorii văd că o achiziție este perturbatoare unei industrii, ei vor vinde acțiuni concurente. Vineri, alte magazine alimentare și comercianți cu amănuntul cu reduceri mari au scăzut - de exemplu, Kroger a scăzut cu aproximativ 10%. Dar nu a existat prea multă reacție între stocurile de tehnologie.

Înainte de a face orice tranzacții rapide cu privire la știri, este important să se ia în considerare ceea ce este în joc. Fuziunile și achizițiile nu sunt întreprinse la dispoziție de către societățile cotate la bursă - sunt tranzacții complexe care necesită mult bani și sunt supuse aprobării de reglementare și a acționarilor.

Poate fi un cutremur în prețul acțiunilor achizitorului pentru un an sau mai mult după încheierea unei tranzacții pe măsură ce are loc integrarea între companii.

Nu este clar modul în care Amazon va finanța achiziția de 13,7 miliarde de dolari, dar gigantul de comerț electronic are mai mult de 20 de miliarde de dolari în numerar, un credit bun și probabil cea mai valoroasă monedă, un stoc foarte apreciat. Datoria corporativa ramane ieftina, asa ca Amazon ar trebui sa fie capabil sa schimbe afacerea.

Olson spune că investitorii ar putea avea nevoie de o anumită volatilitate, chiar dacă perspectiva pe termen lung a stocului este încă pozitivă. El susține o recomandare de cumpărare pe Amazon.

"Desigur, cel mai mare disruptor din S.U.A. și afacerile globale este parteneriatul cu un alt disruptor unic", spune el. "Este mai interesant decât multe oferte pe care le-am văzut în ultima vreme".

În cele din urmă, încercarea de a face timp piața cu tranzacții individuale de acțiuni este dificil de notat (citiți mai multe despre ce).Pentru investitorul mediu, este mai bine să păstrați marea majoritate a deținerilor în fonduri index sau fonduri tranzacționate la bursă, a căror diversitate poate avea o volatilitate mai bună a vremii decât orice alt stoc.

Anna-Louise Jackson și James F. Royal, doctoriști, sunt scriitori de personal la Investmentmatome, un site de finanțe personale. Email: [email protected] sau [email protected]. Twitter: @ aljax7 sau @JimRoyalPhD.