Cum se va muta ultima misiune a Fed-ului pentru investitori de venit

În fiecare vară, unele melodii teenybopper atrăgătoare, dar enervante este numit "cântecul vara", iar apoi trebuie să-l auzim cu toții de 50 de ori pe radio. Având în vedere speculațiile recente despre posibila încheiere a unui program imens de stimulare guvernamentală și zborul de reacție în lanț din rezervele de dividende, piesa din acest an ar trebui să fie hitul lui Fixx din 1983 "One Thing Leads to Another."

Faptul că piesa este o fosilă din anii 1980, nu contează - accentuează doar adevărul simplu că efectul de domino este o regulă veche de investiții care precede chiar spălarea acidă și criptarea parului.

Începutul anului 2012, Rezerva Federală au început să cumpere obligațiuni de trezorerie - până la 85 de miliarde de dolari în valoare de o lună. Scopul programului de relaxare cantitativă al Fed este de a pune banii în mâinile băncilor și al altor instituții mari care dețin obligațiuni de trezorerie. Ei, la rândul lor, iau acele bani și împrumută aproape toate acestea, iar toată noua competiție în acordarea de împrumuturi pentru dvs. și pentru mine ar însemna rate de dobândă scăzute pentru totul, de la mașini la credite ipotecare.

Până în prezent, ratele au rămas scăzut, iar lecția aici este că, dacă ești guvernul și vrei să menții dobânzile scăzute, o modalitate de a face acest lucru este să începi să cumperi propriile obligațiuni înapoi.

Dar amintiți-vă, un lucru duce la altul.

Două alte legi fundamentale ale finanțelor afectează această strategie: prețul pentru lucruri crește atunci când există o cerere mai mare pentru aceste lucruri și când prețurile obligațiunilor cresc, randamentele lor - adică plățile anuale de cupoane împărțite la prețul obligațiunilor - - căderea.

Majoritatea oamenilor înțeleg că prima lege privind oferta și cererea. Dar mai puțini oameni înțeleg a doua lege a finanțelor: Când prețurile obligațiunilor cresc, randamentele lor scad.

Iată cum funcționează. Să presupunem că avem o obligațiune cu o valoare nominală de 1.000 de dolari și un cupon de 2%. Această obligațiune vă va plăti 20 de dolari pe an în plăți de dobânzi (2% din 1.000 $). Acum, să spunem că toată lumea vrea brusc o bucată din acea legătură, iar prețul devine licitată până la 1.100 de dolari. Oricine plătește suma de 1.100 de dolari pentru obligațiune, care plătește încă 20 de dolari pe an, obține cu adevărat doar un randament de 1,8% ($ 20 / $ 1,100).

În schimb, să spunem că nimeni nu mai vrea obligațiunea, până la 800 $. Bondul plătește încă 20 de dolari pe an, astfel încât oricine cumpără obligațiunea pentru 800 de dolari primeste o obligațiune care generează 20% / 800 $ = 2,5%.

După cum puteți vedea, atunci când prețurile obligațiunilor se schimbă, direcție.

Acum ia în considerare faptul că în contextul programului de cumpărare a obligațiunilor Fed. Cu fiecare raport nou privind îmbunătățirea performanței economice, acesta are mai puține stimulente pentru a continua să încerce să stimuleze economia și, prin urmare, să stimuleze mai puțin să păstreze cumpărarea de miliarde de dolari de obligațiuni de trezorerie. Deci, ce s-ar întâmpla dacă Fed oprește?

Un lucru duce la altul. Cererea de obligațiuni de trezorerie ar fi scăzut, iar prețul obligațiunilor de trezorerie ar scădea. La rândul său, randamentele pe Trezoreri ar crește.

Atunci investitorii încep să pună întrebări. Ei ar putea întreba, de exemplu, dacă pot obține un randament de 3% sau 4% pe o obligațiune de trezorerie sigură, de ce ar trebui să-mi arunc banii pe acțiunile cu dividende care au același randament, dar cu mult mai mult risc? > Răspunsul? Nu ar trebui. Și asta schimbă totul pentru investitorii de venituri.

De aceea multe dintre aceste acțiuni de dividende vor trebui să-și ridice dividendele în cazul în care Fed oprește să cumpere trezoreriile. În caz contrar, ei nu vor putea să concureze pentru atenția investitorilor (și a dolarului), iar valorile lor vor scădea. Toate celelalte obligațiuni de acolo se vor confrunta cu aceeași soartă, dacă nu oferă randamente care fac riscul "meritat" de investitori.

Lucrul interesant despre planul Fedului de a-și termina programul de relaxare cantitativă este că nu sa oprit încă. Cu toate acestea, odată ce piața devine vânt că ceva este aproape de a se întâmpla, ar putea fi la fel de bine să fie de peste și făcut cu, deoarece investitorii sunt deja încercarea de a obține un salt pe lucruri. În loc să aștepte ca Fed să anunțe sfârșitul programului și să sufere scăderea prețurilor din rezervele de dividende atunci când se întâmplă, se gândesc, de ce nu ieși acum?

Este o întrebare corectă, dar un lucru conduce la altul.

Răspunsul investițional:

Un motiv major pentru lumea financiară este atât de complex încât este atât de interconectat. De aceea s-ar putea să vă aflați întrebându-vă de ce unele dintre dividendele dvs. sunt pline de fluctuații când Rezerva Federală își schimbă în cele din urmă obiceiurile de cumpărături. Majoritatea investitorilor nu înțeleg de ce ceva "de-a lungul" are ceva de-a face cu ceva "acolo", dar cunoașterea relației simple dintre prețurile obligațiunilor și randamentele obligațiunilor poate salva portofoliul dvs.