Man Warren Buffett Denumit un "Superinvestor" |

În interiorul unui birou înghesuit pe East 42nd Street, în New York City în 1954, trei bărbați cernut prin situații financiare, jotting numere furios. Căutau oportunități pe care restul pieței trecuse. Căutau companii care fuseseră în favoarea lor. Ei căutau stocuri care fuseseră aruncate în coșul de gunoi.

Cel mai vechi, Benjamin Graham, era deja o legendă investițională. El a fondat firma Graham-Newman în 1926. În 1934 a fost considerat nașul investirii valoroase, după ce a publicat cartea Analiza securității, care este încă considerată a fi valoarea bibliei investitorilor. El a continuat cu cartea la fel de faimoasă, Investitorul Inteligent, în 1949.

Cel mai tânăr dintre cei trei era Warren Buffett, care urma să devină cel mai mare investitor al lumii. Buffett sa alăturat Graham-Newman în 1954 și a lucrat acolo până în 1956, când a decis să părăsească New York și să se întoarcă la Omaha pentru a începe Buffett Associates, Ltd.

Al treilea bărbat, recent revenit din serviciul armatei în timpul celui de-al doilea război mondial, a fost Walter Schloss. Schloss și Buffett au împărtășit un birou în timp ce s-au suprapus la Graham-Newman și au dezvoltat o mare dragoste unul pentru celălalt, care continuă până astăzi.

Dacă apreciați opinia lui Warren Buffett, atunci Walter Schloss poate fi cel mai mare investitor pe care nu l-ai auzit niciodată.

Înapoi și în sus În 1955, Schloss a părăsit Graham-Newman cu 19 clienți și 100.000 de dolari. A început un parteneriat de investiții și și-a aliniat imediat interesele cu clienții săi - a fost compensat cu 25% din profit, însă în caz de pierderi, investitorii săi au trebuit să se întoarcă chiar înainte ca Schloss să facă un ban. El nu a comercializat sau promovat niciodată fondul său, dar chiar și așa, fondul Schloss a continuat să crească din răsputeri.

De când era singur, el avea libertatea de a-și conduce afacerea, oricât de mult a fost mulțumit. În general, a lucrat de la ora 9:30 dimineața până la ora 4:30 după-amiaza. În 1973, a angajat singurul analist pe care-l va avea vreodată - fiul său, Edwin. Nu avea niciodată un calculator. El a adunat informații din ziare și rapoartele companiei trimise prin poștă. El a scutit emisiunile de valoare Value Line pe care Edwin la adus, refuzând să plătească vreodată pentru abonamentul propriu.

La 15 aprilie 1994, vechiul prieten al lui Schloss, Warren Buffett, o scrisoare către investitori. Buffett a scris:

"Vă rugăm să rețineți că cheltuielile totale de birou ale lui Walter sunt de aproximativ 11.000 de dolari, comparativ cu venitul net de 19 milioane de dolari.

Între timp, Walter continuă să depășească performanțele managerilor care lucrează în temple pline de picturi, personal și calculatoare. realizează acest lucru prin rumânarea printre picioarele trabucurilor de pe podeaua capitalismului. "

Prin standardele de astăzi (și chiar de standardele de ieri), Schloss părea să lucreze cu o mână legată în spatele lui. Dar excentricitățile sale au mascat o idee simplă: Pentru a bate piața, să elaboreze un plan bun și să se țină de el.

Metoda + Disciplina Schloss a rămas la câteva principii de bază care l-au condus pe tot parcursul carierei sale: ceea ce vrei să faci, să-ți cunoști punctele forte și slăbiciunile, să nu te distrezi, să te bucuri de munca ta și să ai înalte standarde etice.

În primul rând, Schloss a iubit întotdeauna valoarea investirii. La 94 de ani, el își gestionează în continuare propriul portofoliu de milioane de dolari din apartamentul său din New York.

De asemenea, el îi cunoaște mereu punctele forte și slăbiciunea. Pentru a accentua pe primul și pentru a atenua acesta din urmă, el a inventat o metodă și nu a răsturnat niciodată de ea. El caută firmele care tranzacționează cu o reducere la valoarea contabilă, cu datorii mici sau deloc, și cu conducerea care deține un procent ridicat al acțiunilor companiei, care își aliniază obiectivele cu cele ale acționarilor. Mai mult, el încă mai menționează prima sa ediție din 1934 a Analiza de securitate, care se desfășoară acum împreună cu bandă scotch

Spre deosebire de Buffett, el nu are grijă să înțeleagă orice lucru mic despre operațiunile unei companii. Portofoliul său va conține până la 100 de acțiuni la un moment dat ca un hedging împotriva celor necunoscuți pe care nu le petrece timp cercetând. Chiar și așa, Buffett a lăudat în mod constant fostul său coleg, numindu-l un "superinvestitor" și o refuzare a piețelor și a piețelor de teorii eficiente ale piețelor, care afirmă că piețele au întotdeauna prețuri cu precizie.

Din 1955 până în 2000, + 15,7% se întoarce pentru investitorii săi (după taxe). S & P a revenit cu 11,2% în aceeași perioadă.

Într-o zi în 2001, Edwin și-a dat seama că nu a putut găsi niciun stoc ieftin. Prin urmare, în urma metodei care le-a servit bine de peste cincizeci de ani, el și tatăl său au făcut ceva remarcabil: Au închis magazinul și au returnat banii fondului către investitorii săi. Un scop potrivit pentru managerul de fond care a apelat la metodă, disciplină și înalte standarde etice.