Returnarea capitalului (ROC) Definiție și exemplu

Ce este:

o garanție pentru un investitor din fonduri care nu au fost derivate din venitul net Cum funcționează (Exemplu):

Trusturile de investiții imobiliare (REIT), fondurile mutuale, parteneriatele cu capital mixt (MLP) returnările de capital. Există câteva motive pentru care fac acest lucru.

Cu fonduri, ROC se face, de obicei, deoarece investițiile subiacente nu au generat venitul anual necesar pentru a face plățile anticipate ale dividendelor către investitori într-un an. Acest lucru îi obligă pe manager să intre în fondul fondului / trustului / partenerului pentru a veni cu banii.

Cu o încredere, este o poveste diferită. Trusele au adesea cheltuieli de depreciere foarte mari. În timp ce aceste cheltuieli afectează venitul net, acestea nu afectează suma de numerar disponibilă pentru încredere. În cazul în care încrederea distribuie mai mult decât venitul net, partea excedentară a distribuției este considerată rentabilitatea capitalului.

Numerarul generat din vânzarea de active de capital poate reprezenta, de asemenea, o restituire a capitalului în sensul că numerarul nu a venit cursul normal al activității entității și reprezintă, în schimb, o parte din investiția inițială în întreprindere.

Returnările de capital nu sunt considerate venituri și, prin urmare, sunt scutite de taxe - adică până când randamentul capitalului depășește investiția inițială. De exemplu, dacă ați investit 10 USD în compania XYZ și ați primit o restituire de capital de 5 USD după un an, această plată de 5 USD ar fi scutită de taxe. Dacă, totuși, ați primit o restituire de 6 USD în al doilea an, pentru un total de 11 dolari în rentabilitatea capitalului, suma care depășește investiția inițială (în acest caz 1 dolar) este impozitată ca venit obișnuit la rata de impozitare marginală. > O returnare de capital scade baza de cost a unei investiții. Dacă ați investit 10 USD și ați primit o restituire de capital de 1 USD, baza dvs. de costuri devine 9 USD. Acest lucru are implicații importante asupra impozitelor discutate mai jos.

Returnările de capital apar în caseta 19, secțiunea "Distribuții" din Programul IR K-1, pe care MLP trebuie să le trimită anual partenerilor lor limitate.

Există două atribute semnificative de

randamente de capital

. Primele sunt efectele fiscale viitoare. Dacă, în exemplul nostru de mai sus, vindeți investiția companiei XYZ după un an, când baza a scăzut la 5 USD, suma impozabilă asociată vânzării se bazează pe diferența dintre 5 USD și prețul de vânzare. Deci, chiar dacă ați plătit 10 dolari pentru investiție, calculați baza impozabilă ca și cum ați plătit doar 5 dolari. Orice câștig din vânzare este impozitat la rata obișnuită a impozitului pe profit. Acest lucru vă poate majora în mod semnificativ factura fiscală, dar unii investitori găsesc fluxul de numerar de la randamentul capitalului în valoare de

. În al doilea rând, emitenții fac uneori randamente de capital pentru a menține nivelul de distribuție pe care acționarii au așteptat. Dacă, de exemplu, Compania XYZ a generat venituri suficiente pentru a plăti un dividend de 3 USD pe acțiune decât suma de 5 USD pe an pe care o așteaptă acționarii, ar putea efectua o plată sub forma unui dividend impozabil de 3 USD pe acțiune și a unui profit de 2 USD pe acțiune astfel încât acționarii să primească 5 dolari. Efectele fiscale ale returnării capitalului pot fi deosebit de provocatoare pentru unii investitori și ar trebui să se consulte cu un consilier fiscal calificat pentru a lua cele mai bune decizii cu privire la tratamentul distribuirilor de investiții. >