Definiție și exemplar returnare fără risc
Reporter special - Solidaritate si risipa
Cuprins:
Ce este:
A returnarea fără risc care nu are nici un risc (adică oferă un randament garantat)
Cum funcționează (Exemplu):
facturile de trezorerie sunt cele mai comune exemple de active fără risc, iar randamentele lor sunt astfel fără risc. Prin urmare, aceste randamente sunt considerate rata de rentabilitate fără risc. Deoarece guvernul american are autoritatea de a imprima pur și simplu banii, practic nu există riscul ca cei care împrumută bani guvernului (prin achiziționarea de trezorerie) să nu primească dobânzile și plățile principale atunci când sunt datorate.
De ce
Noțiunea de rentabilitate fără risc este o componentă fundamentală a modelului de stabilire a prețurilor activelor de capital, a modelului de stabilire a opțiunilor Black-Scholes și a teoriei portofoliului modern, deoarece stabilește, în esență, criteriul de referință de deasupra căruia activele care conțin riscul ar trebui a executa. Desigur, niciun element nu este cu adevărat fără risc - există întotdeauna cel puțin o posibilitate, indiferent de cât de minuțios, că guvernul S.U.A. nu ar fi în stare să își ramburseze datoria, de exemplu. Dar acest risc este considerat atât de minus încât este practic zero.
Indiferent de dezbaterea cu privire la probabilitatea statistică reală de neplată a activelor fără risc, este important de reținut faptul că randamentul fără risc este supus riscului de inflație, randamentele sunt consumate de inflație în timp. De asemenea, randamentele fără risc poartă risc de rată a dobânzii, ceea ce înseamnă că atunci când ratele dobânzilor cresc, prețurile investițiilor fără risc (cum ar fi Treasury) scad și invers.
