Nu vă faceți griji cu privire la risc - gestionați-l

De Steven Podnos

Aflați mai multe despre Steven pe site-ul nostru Întrebați un consilier

Ce este o investiție riscantă? Majoritatea oamenilor cred că un avantaj care se mișcă sălbatic în preț este foarte riscant.

Dar, de fapt, aceasta este volatilitatea și nu riscul. O investiție volatilă este riscantă numai dacă este posibil să trebuiască să o vinzi în timpul unei scăderi.

Deci, putem defini riscul ca într-adevăr șansa relativ anumită de pierdere. De exemplu, gândiți-vă în urmă cu puțin șase ani în urmă. Portofoliul meu (și probabil cel al dvs.) a scăzut cu "peste 30%" la sfârșitul anului 2008 și începutul lui 2009. Dar, făcând altceva decât să așteptăm, este acum mult mai mare decât în ​​2008. Nefiind nevoiți să vindem, risc la momentul respectiv. Acest lucru este crucial pentru a înțelege dacă investiți în investiții volatile, cum ar fi acțiunile.

Hedge fundul liderului Howard Marks a remarcat recent că el profund crede că nu putem prezice viitorul cu suficientă precizie pentru a beneficia în mod clar de risc sau de a evita riscul. El crede că putem să dezvoltăm o serie de posibilități de evenimente viitoare și să investim pe baza acestor ipoteze.

Marks dezvoltă, de asemenea, o teorie foarte interesantă cu privire la relația dintre investițiile "riscante" și rentabilitatea. El observă că, dacă investițiile mai riscante ar avea, în general, rezultate mai bune pe termen lung, ele nu ar fi riscante. În schimb, el subliniază că investițiile "mai riscante" au șanse mai mari de a se întoarce mai bine și mai rău în timp decât să facă investiții "sigure".

El ne reamintește de asemenea că există riscul de a nu lua suficient risc. A rămâne în fondurile pieței monetare pe termen lung este mai puțin riscantă decât piața de capital, dar are un cost ridicat de oportunitate. El subliniază că comportamentul pe care mulți investitori îl folosesc pentru a "reduce riscul" adaugă riscul de "lipsă".

Poate că singurul risc real pe care îl putem constata în orice moment este cel al supraevaluării. Această evaluare ar trebui să fie extremă, totuși există exemple recente. În 2002 și 2009, evaluările stocurilor au fost foarte scăzute, iar o investiție prudentă ar fi plătită. În schimb, în ​​1999 stocurile au fost supraevaluate. În 2006 și 2007, imobilul din multe părți ale țării a fost supraevaluat (amintiți-vă de liniile persoanelor care așteaptă să plătească prețul integral pentru condos?).

Cu toate acestea, de cele mai multe ori, și cu cele mai multe active, evaluarea este mai vagă. De exemplu, în 2007, acțiunile nu au fost cu adevărat supraevaluate, dar au reacționat la o criză de lichiditate legată de piața ipotecară. În aceste vremuri trebuie să fim diversificați, răbdători și disciplinați și trebuie să evaluăm continuu numeroasele riscuri posibile la orizont. Trebuie, de asemenea, să ne amintim că variațiile mari ale prețurilor sunt factori de risc. Un activ care a scăzut semnificativ prețul are un risc mai mic, nu mai mult și invers.