Sunt doar sintagma zero-cupon obligațiuni, care se bazează pe componenta principală a titlurilor de trezorerie.

Cum funcționează (Exemplu):

STRIPS înseamnă tranzacționarea separată a dobânzilor înregistrate și a principalelor titluri de valoare. Acestea sunt titluri care reprezintă interesul separat și componentele principale ale titlurilor de trezorerie. Trezoreria S.U.A. a creat programul STRIPS în februarie 1985. Deși STRIPS sunt considerate instrumente de trezorerie, acestea nu sunt titluri de trezorerie. Sunt obligațiuni sintetice cu cupon zero. O obligațiune cu cupon zero este o obligațiune corporativă care nu plătește dobânzi periodice, dar este vândută la o reducere adâncă din valoarea nominală. Cumpărătorul obligațiunii primește rata de rentabilitate prin aprecierea treptată a garanției, care este răscumpărată la valoarea nominală la o anumită dată de scadență.

În esență, STRIPS sunt create atunci când o instituție financiară cumpără o notă T sau o T- Bond și apoi transformă fiecare plată a dobânzii și a principalului într-o garanție separată (adică "împarte" plățile de dobânzi și principal). Aceste noi valori mobiliare sunt vândute ca obligațiuni cu cupon zero cu scadențe care corespund cu momentul fiecărei plăți a dobânzii.

De exemplu, luați în considerare o notă de trezorerie de șapte ani. Notele constau în 14 plăți de dobânzi și o plată principală datorată la scadență. O instituție financiară ar putea să ia această securitate și să creeze 15 STRIPS: o singură STRIP de interes pentru fiecare din cele 14 plăți de dobânzi și o singură STRIP pentru principal pentru rambursarea principalului. Fiecare STRIPS are propriul număr CUSIP și este vândut la un discount adânc; valorile mobiliare cresc apoi în valoare în fiecare an până când ajung la valoarea nominală. De exemplu, o instituție financiară ar putea vinde un STRIPS care să reprezinte una dintre plățile de dobânzi de 500 de dolari ale Trezoreriei de șapte ani unui investitor pentru 200 de dolari. Pe măsură ce se plătește dobânda de dobândă, valoarea STRIPS corespunzătoare crește, ajungând în cele din urmă la 500 $.

Trezoreria SUA nu emite titluri cu cupon zero cu scadențe mai mari de 26 de săptămâni, astfel STRIPS completează golurile. Investitorii nu pot achiziționa direct STRIPS direct de la Trezoreria SUA; mai degrabă, instituțiile financiare le creează și le vând. (Trezoreria americană face viabilă programul STRIPS, făcând totuși mecanica fizică a detașării plăților dobânzilor și a principalului.)

De ce este important:

Investitorii instituționali reprezintă cea mai mare parte a pieței pentru STRIPS, dar investitorii individuali pot achiziționa și tranzacționa cu ușurință STRIPS, contactând un broker / dealer. Mulți investitori dețin STRIPS prin fonduri mutuale. Principalele STRIPS pot fi investiții excelente pentru investitorii care sunt în mod deosebit precaut de risc sau au nevoie de plăți specifice la anumite date viitoare. Ele sunt de asemenea bune pentru conturile amânate din impozite, cum ar fi IRA. Există însă factori pe care investitorul ar trebui să le ia în considerare înainte de a investi.

În primul rând, chiar dacă STRIPS au doar un risc redus de apel sau un risc de neplată, aceștia poartă riscul ratei dobânzii, ceea ce înseamnă că atunci când ratele dobânzilor cresc, toamna și invers. Din fericire, în perioadele în care ratele dobânzilor cresc, prețurile principale STRIPS tind să scadă mai puțin decât alte obligațiuni. Astfel, prin rambursarea lor garantată practic, STRIPS-urile singure principale fac joacă defensivă excelentă într-o piață incertă. În al doilea rând, inflația are o mușcătură mai mare din randamentele STRIPS decât din cele mai riscante, dar cu randament mai mare. Astfel, schimbările în așteptările inflaționiste sau gradul de incertitudine cu privire la inflație pot afecta într-adevăr prețurile STRIPS numai în principal.