Definiția și exemplul returnării anormale

Ce este:

Întoarcerea anormală a randamentului unui portofoliu sau a unui portofoliu nu se explică prin rata de rentabilitate a pieței. În schimb, este rezultatul expertizei investitorului

Cum funcționează (Exemplu):

Întoarcerea anormală este denumită fie returnare anormală pozitivă sau returnare anormală negativă, în funcție de locul în care rentabilitatea reală cade în raport cu randamentul normal. Randamentul anormal al unei investiții este calculat după cum urmează: R

Anormal ₌ R Actual _- R Normal _{o investiție poate fi o revenire prognozată sau poate fi randamentul unui indice, cum ar fi Dow Jones sau S & P 500 în aceeași perioadă. De exemplu, rentabilitatea obișnuită pentru un portofoliu de investiții, cum ar fi un fond mutual, ar putea fi o rentabilitate prognozată de 10% pentru un an dat pe baza performanțelor anterioare; sau randamentul de 10% (exemplu) al indicelui S & P 500 într-un anumit an. În ultimul caz, se spune că o anumită investiție a înregistrat o anumită rentabilitate anormală față de S & P 500.}

Pentru a ilustra, să presupunem că un stoc XYZ are o rentabilitate de 20% într-un anumit an. Analiștii au așteptat ca XYZ să înregistreze un profit de 10% pentru acel an. Rata de revenire anormală (pozitivă) XYZ este:

20% randament real - 10% randament prognozat = 10% randament pozitiv anormal

XYZ are o revenire anormală pozitivă de 10% it Matters:

Întoarcerea anormală a unei investiții, pozitivă sau negativă, măsoară modul în care aceasta a realizat o anumită perioadă de timp. În acest sens, este util pentru investitori ca instrument de evaluare și pentru compararea randamentelor la performanța pieței.