Definiție și exemplu alfa
فليم الذئب Alpha المغامر
Cuprins:
Ce este:
Normal
0 false
false
false
MicrosoftInternetExplorer4
Tendința fundamentală pentru investitori cu privire la modul în care obțineți cea mai mare rentabilitate pentru cel mai mic risc poate fi măsurată prin alfa. Este o modalitate măsurabilă de a determina dacă o abilitate a unui manager are o valoare adăugată unui fond pe o bază ajustată la risc.
însă existența alfa este controversată, deoarece cei care cred în ipoteza pieței eficiente (care spune, printre altele, că este imposibil să batăm piața) să atribuiți alfa norocului în loc de pricepere și să bazați această credință pe faptul că majoritatea managerilor nu reușesc să bată piața pe termen lung.
Cum funcționează):
Normal
0
false
false
false
MicrosoftInternetExplorer4
Să presupunem că sunteți un manager de portofoliu care se așteaptă ca portofoliul clientului dvs. să revină anul viitor cu 15%. Anul trece și portofoliul revine cu 16%. În sensul cel mai de bază, alpha din portofoliu = 16% - 15% = 1%. Din punct de vedere matematic, alfa este rata de rentabilitate care depășește ceea ce era așteptat sau prognozat de modele modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM). Pentru a înțelege cum funcționează, luați în considerare formula CAPM:
r = R
f + beta * (R m > unde: r = rentabilitatea portofoliului sau a portofoliului R f
= rata de rentabilitate fără risc
beta = volatilitatea prețului de securitate sau a portofoliului față de piața globală < > R
m = rentabilitatea pieței Partea principală a formulei CAPM (cu excepția factorului de exces-rentabilitate) calculează ce rata de rentabilitate a unei anumite titluri sau portofoliu ar trebui să fie în anumite condiții de piață. Rețineți că două portofolii similare ar putea purta aceeași cantitate de risc (aceeași beta), dar din cauza alfa-ului diferit, este posibil ca unul să genereze un randament mai mare decât celălalt. Acesta este un dezastru fundamental pentru investitorii care doresc întotdeauna cea mai mare rentabilitate pentru cel mai mic risc.
De ce este important:
Normal 0 false
false
false
MicrosoftInternetExplorer4
Alpha, cunoscută și sub denumirea de "returnare excesivă" sau "randament anormal", este una dintre cele mai utilizate măsuri de performanță ajustată la risc. Numărul indică cât de mult sau mai rău a fost realizat un fond în raport cu un indicator de referință. Această diferență este apoi atribuită deciziilor luate de conducerea fondului.
