Luna Neagra Definiția și exemplul

Ceea ce este:

Luna Neagră (Dow Jones Industrial Average) pe 19 octombrie 1987. De asemenea, se referă la 28 octombrie 1929, când DJIA a scăzut cu 12,8%.

Cum funcționează (exemplu):

Luna Neagră cea mai faimoasă zi de tranzacționare din istoria Wall Street. Într-o zi, companiile din Dow Jones Industrial Average au pierdut 22% din valoarea lor, sau aproximativ 500 de miliarde de dolari.

Puneți pur și simplu, motivul pentru prăbușirea pieței a fost faptul că aprovizionarea cu acțiuni a depășit brusc cu mult cererea pentru stoc și investitori, temându-se că prețurile ar continua să scadă, în panică. Cu toate acestea, cauzele specifice ale accidentului de pe piață sunt controversate și numeroase. Cu toate că mulți dintre ei încă dau vina pe tranzacționarea programului și asigurarea portofoliului pentru accident, niciun eveniment nu este singurul responsabil. Fiecare factor care a afectat accidentul a fost doar o parte dintr-o rețea mai mare de influențe. De exemplu:

* Piața de obligațiuni, în special piața obligațiunilor de junk, a fost populară în 1987, iar randamentele Trezoreriei au înregistrat niveluri record (aproximativ 10%). Mulți investitori au pus la îndoială înțelepciunea de a fi pe piața bursieră atunci când ar putea primi randamente similare sau mai bune din obligațiuni. Creșterea prețurilor la țiței a creat, de asemenea, îngrijorări privind inflația, ceea ce a dus la creșterea randamentelor obligațiunilor. Cu toate acestea, mulți au considerat că randamentele obligațiunilor sunt prea ridicate, punând la îndoială temerile legate de inflație.

* În timpul prăbușirii, o piață în declin continuu a arătat că dependența puternică a investitorilor instituționali față de tranzacționarea programelor și asigurarea de portofoliu rău decât bine. Într-o piață în declin rapid, dorința de a vinde doar exacerbează presiunea descendentă asupra mediilor. Mai mult, mecanismele de tranzacționare a programelor investitorilor instituționali au grăbit spirala descendentă prin plasarea automată a comenzilor stop-loss după ce piața a depășit anumite praguri. Pe Luna Neagră, volumul vânzărilor grele a copleșit sistemul de ordine automatizat al NYSE și mulți comercianți au renunțat la încercarea de a executa tranzacții pentru o perioadă de timp. Aceste evenimente au generat deficiențe și întârzieri semnificative în ceea ce privește informațiile, care au provocat în continuare vânzări de panică.

* Deficitul comercial al Statelor Unite a fost relativ ridicat, iar Camera Reprezentanților a adoptat un amendament menit să reducă excedentele comerciale ale multor țări asiatice, ceea ce face Wall Street să-și facă griji că ar fi mai puțin cererea asiatică pentru Trezoreriile Statelor Unite. Wall Street este, de asemenea, îngrijorat de dolarul slăbit.

* Evenimentele din Orientul Mijlociu au creat preocupări legate de acțiunile militare sau de război. Cu câteva zile înainte de accident, rachetele iraniene au lovit un tanc american lângă Kuweit, la cinci luni după ce o rachetă irakiană a lovit o fregată din S.U.A. Acest lucru a condus la Dow Jones Industrial Average pe 16 octombrie. Pe 19 octombrie, două luni de luptă americane, două nave de război americane au aruncat în aer o fabrică de petrol din Iran.

* O serie de investigații privind corupția și tranzacțiile cu privilegiile insiderilor au continuat să obțină titluri în 1987. Cele mai importante bănci de investiții au intrat sub controlul SEC, printre care Drexel Burnham Lambert, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Paine Webber și Peabody. Unele dintre cele mai cunoscute nume ale Wall Street au fost, de asemenea, prinse într-o varietate de probleme juridice, printre care Ivan Boesky, Michael Milken și Carl Icahn. Ca rezultat, multe bănci de investiții s-au confruntat cu disponibilizări majore, clienți dezamăgiți și investitori amari.

De ce este important:

Luna Neagră a fost cea mai mare pierdere de o zi din istoria Dow Jones Industrial Average și a fost amintirea puterii piețelor. A devenit un exemplu de putere a lipsei de încredere a investitorilor și a interdependenței dintre piețele financiare globale și factorii economici. De asemenea, a expus punctele slabe ale noilor strategii de portofoliu (și anume asigurarea portofoliului și tranzacționarea programelor) și a creat oportunități pentru noile tehnologii (și anume, întrerupătoare de circuit și capacitate de tranzacționare sporită) care ajută la prevenirea sau atenuarea panicii vânzării. Pentru investitorii individuali, Luna Neagră a devenit un prim exemplu al riscurilor investițiilor pe termen scurt și al naturii temporare a tendințelor.