Costul capitalului - cea mai bună definiție

Ceea ce este:

Costul capitalului se referă la costul oportunității de realizare a unei investiții specifice. Este rata de rentabilitate care ar fi putut fi obținută prin plasarea acelorași bani într-o investiție diferită cu risc egal. Astfel, costul capitalului este rata de rentabilitate necesară pentru a convinge investitorul să facă o anumită investiție

Cum funcționează (Exemplu):

Costul capitalului este determinat de piață și reprezintă gradul a riscului perceput de investitori. Când se dă posibilitatea alegerii între două investiții de risc egal, investitorii vor alege în general cel care oferă cea mai mare rentabilitate.

Să presupunem că Compania XYZ are în vedere dacă va renova sistemele sale de depozitare. Renovarea va costa 50 de milioane de dolari și este de așteptat să economisească 10 milioane de dolari pe an în următorii 5 ani. Există riscul ca renovarea să nu îi salveze pe compania XYZ o sumă totală de 10 milioane de dolari pe an. Alternativ, Compania XYZ ar putea folosi 50 de milioane de dolari pentru a cumpăra obligațiuni la fel de riscante pe 5 ani în ABC Co., care se întorc la 12% pe an.

Întrucât renovarea se așteaptă să revină cu 20% pe an (10.000.000 $ / 50.000.000 $) renovarea este o bună utilizare a capitalului, deoarece randamentul de 20% depășește rentabilitatea de 12% pe care XYZ ar fi putut să o obțină prin asumarea aceluiași risc în altă parte.

Rambursarea pe care un investitor o primește pentru o garanție a companiei este costul acestei garanții compania care a emis-o. Costul total al capitalului unei companii este un amestec de randamente necesare pentru a compensa toți creditorii și acționarii. Acesta este adesea numit costul mediu ponderat al capitalului și se referă la costurile medii ponderate ale datoriilor și capitalului propriu al societății.

De ce este important:

Costul capitalului este o componentă importantă a activității de evaluare a afacerilor. Deoarece un investitor se așteaptă ca investiția sa să crească cu cel puțin costul capitalului, costul capitalului poate fi folosit ca rată de actualizare pentru a calcula valoarea justă a fluxurilor de numerar ale unei investiții.

Investitorii împrumută frecvent bani pentru a face investiții, iar analiștii fac în mod obișnuit greșeala de a echivala costul capitalului cu rata dobânzii pentru acei bani. Este important să ne amintim că costul capitalului nu depinde de cum și unde a fost crescut capitalul. Altfel, costul capitalului depinde de utilizarea a fondurilor, nu de sursa de fonduri.