REITs: Investiții imobiliare - minus durerile de cap

) au oferit în mod tradițional numeroase avantaje investitorilor care caută pe piața imobiliară diversificarea și avantajele fiscale. Acestea au, în general, randamente mai mari și o cotație mai redusă a portofoliilor decât acțiunile sau fondurile de acțiuni, plus că au potențialul de câștiguri de capital.

În timp ce imobilul a ajuns în fundul marii recesiuni, înțelepciunea convențională era că REIT-urile au venit și au plecat. Dar nu sa întâmplat … De fapt, piața slabă a locuințelor a deschis ușile investitorilor mai mici să participe la câștigurile pe termen scurt și pe termen lung oferite de REIT - ceea ce este deosebit de atrăgător pentru mulți investitori care nu își pot permite să cumpăra o locuință sau care nu sunt interesați să dețină proprietatea fizică.

Cum funcționează REIT

REIT-urile sunt create pentru a deține un grup de proprietăți imobiliare gestionate sau ipoteci. REIT-ul în sine nu este administrat în mod activ, bazându-se în schimb pe un portofoliu stabilit de proprietăți preselectate, menținut pe durata încrederii.

În momentul în care trustul se maturizează, portofoliul se resetează conform obiectivelor investiționale ale REIT. Fiecare trust este considerat a fi o garanție distinctă, fiecare unitate din REIT reprezentând o proporție proporțională a proprietății pentru fiecare activ deținut în cadrul trustului.

REIT-urile tind să se concentreze mai mult pe valoare decât pe creștere. Din punct de vedere istoric, REIT-urile au oferit randamente mai mari decât alte tipuri de titluri cu venit fix, făcându-le exploatații atractive pentru investitorii cu venituri moderate. Acestea tind să fie mai imune la volatilitatea pieței decât la acțiuni sau fonduri de acțiuni din cauza corelației lor cu sectorul imobiliar.

Categorii REIT

Există trei categorii de bază ale REIT: capitaluri proprii, ipotecare și hibride

Equity REITs

primesc venituri din chirie din proprietățile deținute în cadrul trustului, precum și câștigurile de capital din vânzările de proprietăți. Aceste trei fluxuri diferite de venituri fac ca REIT-urile să fie cel mai de dorit dintre cei trei. REIT-urile ipotecare REIT

sunt considerate mai riscante decât REIT-urile din capitaluri proprii din cauza vulnerabilității acestora la modificările ratelor dobânzilor. La fel ca în cazul tuturor titlurilor cu venit fix, valoarea ipotecilor REIT poate scădea substanțial dacă ratele dobânzilor cresc. REIT-urile hibride

reprezintă o combinație a REIT-urilor cu acțiuni și ipoteci. Există mai multe varietăți de REIT hibride: unele sunt titluri de valoare deschise, altele sunt închise; unele au o durată limitată de viață, în timp ce altele sunt perpetue. De asemenea, acestea pot fi investite într-o singură proprietate, deși acestea sunt de obicei investite într-un grup de proprietăți.

Impozitarea REIT-urilor la nivel de trust

IRS impune REIT-urilor să respecte regulile specifice de impozitare. În primul rând, acestea sunt impozitate ca un trust, iar deținătorii de unități plătesc impozitul pe venitul pe care îl primesc. În majoritatea cazurilor, veniturile mici sau deloc sunt deținute la nivelul de încredere și, de obicei, 100% din venit este transferat investitorilor.

IRS impune ca REIT să distribuie cel puțin 90% din venitul generat de portofoliul trustului deținătorii de unități. Cu toate acestea, ele trebuie să urmeze aceeași metodă de autoevaluare pe care corporațiile trebuie să le utilizeze. Aceasta înseamnă că REIT trebuie să respecte aceleași reguli de evaluare și contabilitate ca și corporațiile, dar să treacă fluxul de numerar (în loc de profit) direct prin încredere către deținătorii de unități.

# - ad_banner_2- # În majoritatea cazurilor, REIT-urile sunt în general scutite de impozitare la nivelul de încredere, cu condiția să distribuie cel puțin 90% din venitul lor către deținătorii de titluri de participare. Chiar și unele REIT-uri care respectă această regulă se vor confrunta în continuare cu impozitarea corporațiilor asupra oricăror venituri reținute, în funcție de prevederile specificate în titlurile inițiale ale trustului.

Impozitarea REIT-urilor diferă de cea a altor trusturi de investiții unitare. Deoarece guvernul le consideră a fi afacerea de administrare a proprietăților, veniturile din chirii sunt tratate ca venituri din afaceri pentru REIT-uri. Prin urmare, toate cheltuielile legate de activitățile de închiriere gestionate de trust sunt deductibile, la fel cum cheltuielile de afaceri pot fi scoase de o societate.

Cum veți fi impozitate pe profit din REIT?

Deoarece sunt rareori impozitate la nivel de încredere, REIT plătește, de obicei, dividende mai mari decât acțiunile, care pot plăti dividende numai după ce sunt impozitate la nivel corporativ. în cea mai mare parte, dividendele REIT sunt impozitate deținătorului de unități de fond ca venit obișnuit, la fel ca dividendele fondului de acțiuni. Aceasta înseamnă că veți plăti impozitul pe aceste dividende la nivelul impozitului marginal.

Cu toate acestea, unele dividende REIT sunt clasificate ca dividende "calificate", care sunt un tip special de dividende impozitate la cele mai favorabile rate ale câștigului de capital. Unele dintre dividendele pe care le primiți de la REIT dvs. pot fi considerate, de asemenea, o restituire a capitalului neimpozabilă. Când se întâmplă acest lucru, venitul dvs. impozabil din REIT se reduce corespunzător pentru anul respectiv. Returnarea distribuțiilor de capital reduce costul bazei dvs. și nu veți plăti impozitul pe returnarea distribuirilor de capital până când REIT nu scade sau se vinde.