Creșterea ipotezelor CV

Firmele de capital de risc high-end jocul pentru start-up-urile de elită pe care le finanțează? În mod special, se uită la investiții mult mai mici?

Săptămâna trecută am participat la sesiunea Web 2.0 Expo privind capitalul de risc care a inclus David Hornik, care a scris ulterior:

"Am participat la un panel numit Venture Capital 2.0: Bright Future sau Broken Forever. " A fost moderată de Mike Arrington și a inclus niște prieteni buni de la biz, inclusiv Josh Kopelman și Jeff Clavier. A fost unul dintre audiențele mai mari pe care le-am mai vorbit în față. Cred că în cameră erau 800 de persoane. Nebun. Mike a încercat din greu să obțină VC tradiționale (inclusiv eu) pentru a lupta cu băieții îngerilor (Josh și Jeff). Teza sa a fost că investitorii îngerilor vor obține în cele din urmă toate veniturile, deoarece sunt atât de puțini bani necesari pentru a construi o afacere mare pe internet în aceste zile. Deși nu este o afirmație nerezonabilă, evident că nu sunt de acord cu toată inima. Așa cum am spus înainte, deși este cu siguranță nevoie de mai puțini bani pentru o pornire web pentru a demonstra tracțiunea, cred că încă mai este nevoie de un capital semnificativ pentru o lansare de succes pe internet la scară. Cu toate acestea, valoarea de divertisment a fost ridicată (ceea ce era probabil intenția reală a lui Mike). Și am avut un timp minunat de acord cu ceilalți și de dezacord cu Mike.

Elementul cel mai interesant este că "nu sunt puțini bani necesari pentru a construi o afacere mare pe internet în aceste zile". pentru a lansa $ 500K în comparație cu $ 2-5 milioane în trecutul recent. Arrington sa referit la două ipoteze clasice privind capitalul de risc:

1. Firmele de risc doresc în mod normal cel puțin alte două firme implicate în fiecare tranzacție pe care o investesc.
2. În general, firmele de investiții doresc să investească cel puțin 2 milioane de dolari., afacerile cu capital de risc implică, în general, 4-5 milioane de dolari și mai mult.
3. Cu toate acestea, în această sesiune, Hornik din Capital Capital și colegii lui Michael Eisenberg de la Benchmark Capital au argumentat că aceste ipoteze clasice nu mai sunt adevărate; chiar și firmele mari de capital de risc de vârf doresc să investească câteva sute de mii de dolari în afacerea potrivită.

Care este afacerea potrivită? Cred că este vorba de așa-numitul acord "web 2.0" care vine cu o echipă de conducere, inclusiv jucători importanți din domeniul web-literelor, din start-up-uri anterioare. Un lucru care, evident, nu sa schimbat este că, în general, firmele cu capital de risc doresc investiții care implică echipe de management dovedite. S-ar putea să existe excepții, dar asta e regula.

- Tim Berry