Crash de pe piața de valori din 1987 Definiție și exemplu

Ce este:

Accidentul de pe piața de valori din 1987 Luna Neagră se referă la scăderea cu 509 de puncte a Dow Jones Industrial Average pe 19 octombrie 1987, una dintre cele mai grave zile din istoria mediei.

Cum funcționează (Exemplu):

Luna Neagră este probabil cea mai faimoasă zi de tranzacționare din istoria Wall Street. Intr-o zi, companiile din Dow Jones Industrial Average au pierdut 22% din valoarea lor, sau aproximativ 500 de miliarde de dolari.

Pune pur și simplu motivul prăbușirii pieței, ca și în cazul oricăror accidente, a depășit cererea de acțiuni, și investitorii, temându-se că prețurile ar continua să scadă, panicat. Cu toate acestea, cauzele specifice ale Lunii Negre sunt controversate și numeroase. Deși mulți încă dau vina pe tranzacționarea programului și asigurarea portofoliului pentru accident, niciun eveniment nu este singurul responsabil - fiecare factor care a afectat accidentul a fost doar o parte dintr-o rețea mai largă de influențe. De exemplu:

• Piața de obligațiuni, în special piața obligațiunilor de junk, a fost deosebit de populară în 1987, iar randamentele Trezoreriei au înregistrat niveluri record (aproximativ 10%). Mulți investitori au pus la îndoială înțelepciunea de a fi pe piața bursieră atunci când ar putea primi randamente similare sau mai bune din obligațiuni. Creșterea prețurilor la țiței a creat, de asemenea, îngrijorări privind inflația, ceea ce a dus la creșterea randamentelor obligațiunilor. Cu toate acestea, mulți au considerat randamentele obligațiunilor prea mari, dând vina pe temeri legate de inflație în afara controlului, care era de aproximativ 4%. Bineînțeles, piața de valori a înregistrat valori record, volum de tranzacționare record și P / E ridicat, demonstrând că mulți investitori erau încă optimiști în 1987.
• O piață în declin continuu a arătat că dependența puternică a investitorilor instituționali de tranzacționarea programelor și asigurarea de portofoliu a făcut mai mult rău decât bine. Investitorii au utilizat inițial instrumente derivate pentru a preveni pierderile, iar mulți au realizat acest lucru prin vânzarea de contracte futures pe indici. Cu toate acestea, într-o piață în declin rapid, această dorință de a vinde doar exacerbează presiunea descendentă pe piață. Mai mult, mecanismele de tranzacționare a programelor investitorilor instituționali au grăbit spirala descendentă prin plasarea automată a comenzilor stop-loss după ce piața a depășit anumite praguri. Pe Luna Neagră, volumul vânzărilor grele a copleșit sistemul de ordine automatizat al NYSE și mulți comercianți au renunțat pur și simplu la încercarea de a executa meserii pentru o vreme. Aceste evenimente au generat deficiențe și întârzieri semnificative în ceea ce privește informațiile, care au provocat în continuare vânzările de panică.
• Deficitul comercial al Statelor Unite a fost relativ ridicat, iar Camera Reprezentanților a adoptat un amendament menit să reducă excedentele comerciale ale multor țări asiatice, Strada vă îngrijorează că ar fi mai puțin cererea asiatică pentru Trezoreriile SUA. Wall Street, de asemenea, îngrijorat de dolarul slăbit.
• Evenimentele din Orientul Mijlociu creează preocupări legate de acțiunile militare sau de război. Cu câteva zile înainte de accident, rachetele iraniene au lovit un tanc american lângă Kuweit, la cinci luni după ce o rachetă irakiană a lovit o fregată din S.U.A. Aceasta a condus Dow Jones Industrial Average in data de 16 octombrie. Pe 19 octombrie, Luna Neagra, doua nave de razboi americane au scapat de o fabrica de petrol din Iran.
• O serie de investigatii privind coruptia si tranzactiile insiderate au continuat sa primeasca titluri in 1987. Majoritatea bancilor mari de investitii a intrat sub controlul SEC, inclusiv Drexel Burnham Lambert; Goldman Sachs; Merrill Lynch; Paine Webber; și Kidder, Peabody. Unele dintre cele mai renumite nume de pe Wall Street au fost, de asemenea, prinse într-o varietate de probleme juridice, printre care Ivan Boesky, Michael Milken și Carl Icahn. Ca rezultat, multe bănci de investiții s-au confruntat cu disponibilizări majore, clienți dezamăgiți și investitori amari.

Ceea ce contează:

Accidentul pieței de capital din 1987 a fost o reamintire a puterii piețelor. A devenit un exemplu al puterii de încredere a investitorilor și al interdependenței dintre piețele financiare globale și factorii economici. De asemenea, a expus punctele slabe ale noilor strategii de portofoliu (și anume asigurarea portofoliului și tranzacționarea programelor) și a creat oportunități pentru noile tehnologii (și anume, întrerupătoare de circuit și capacitate de tranzacționare sporită) care ajută la prevenirea sau atenuarea panicii vânzării. Pentru investitorii individuali, a devenit un prim exemplu al riscurilor investițiilor pe termen scurt și al caracterului temporar al tendințelor.