Definirea și exemplul de eficiență a formularului puternic

Ce este:

că prețurile pieței și ale valorilor mobiliare nu sunt aleatorii și că sunt influențate de evenimentele trecute. Eficiența formei puternice este opusul eficienței slabe a formei. Profesorul de economie de la Princeton, Burton G. Malkiel, a inventat termenul în cartea sa "Random Walk Down Wall Street" din 1973.

Cum funcționează (Exemplu):

sunt două forme ale teoriei plimbării aleatorii. În ambele forme, încorporarea rapidă a informațiilor este dezavantajoasă pentru investitori și analiști. Formularul semi-puternic afirmă că informațiile publice nu vor ajuta un investitor sau un analist să selecteze titluri subevaluate, deoarece piața a inclus deja informațiile în prețul acțiunilor. Forma puternică afirmă că nici o informație, publică sau internă, nu va aduce beneficii investitorului sau analistului, deoarece chiar și informațiile interne se reflectă în prețul curent al acțiunilor.

De ce contează:

Forma puternică a teoriei plimbării aleatorii proclamă în esență că este imposibil să se depășească în mod constant piața, în special pe termen scurt, deoarece este imposibil să se prevadă prețurile acțiunilor. Acest lucru poate fi controversat, dar cel mai controversat aspect al teoriei este argumentul potrivit căruia analiștii și consilierii profesioniști adaugă o valoare mică sau deloc portofoliilor, în special managerilor fondurilor mutuale (cu excepția celor care gestionează fonduri care suportă riscuri mai mari), iar portofoliile gestionate profesional nu depășesc în mod constant portofoliile selectate aleatoriu cu caracteristici de risc echivalente. După cum a spus Malkiel, "serviciile de consultanță în investiții, previziuni ale câștigurilor și modele complicate de diagramă sunt inutile … Luate la extremă logică, înseamnă că o maimuță care a aruncat ochelari care aruncă săgeți în paginile financiare ale unui ziar ar putea selecta un portofoliu care să facă la fel de bine unul selectat cu atenție de către experți. "

Prin urmare, Malkiel pledează pentru o strategie de investiții cumpărare și deținere ca cea mai bună modalitate de a maximiza profitul; de asemenea, îi recomandă investitorilor să obțină asigurarea de viață, să înțeleagă toleranța lor la risc, să facă investiții avantajate din punct de vedere fiscal, să asigure investițiile pe termen scurt să țină pasul cu inflația, să ia în considerare investițiile în obligațiuni, să cumpere în loc de chirie, să ia în considerare investițiile în aur și colecțiile, broker și diversificați.