Ceea ce se duce la opțiunile de prețuri
Zimbabwe's Codeine Cough Syrup Epidemic
Mai mult merge în plasarea unei etichete corecte pe un contract de opțiuni decât probabil realizează mulți investitori. Există mai mulți factori care merg în stabilirea prețurilor opțiunilor, iar pentru cei necunoscuți, acestea pot fi ușor intimidante.
Modelul cel mai folosit pentru stabilirea prețurilor opțiunilor este modelul Black-Scholes. Acest lucru ține cont de valoarea garanției subiacente, prețul de grevă al opțiunii, volatilitatea și timpul de expirare pentru a evalua valoarea opțiunilor.
În timp ce acest lucru ar putea părea o mulțime de urmărire, așa cum veți vedea, fiecare factor este destul de ușor de înțeles pe cont propriu. Deci, haideți să aruncăm o privire la fiecare dintre factorii care merg în opțiunile de prețuri.
Valoarea intrinsecă Valoarea intrinsecă este pur și simplu măsura valorii opțiunilor dacă ar fi exercitată astăzi. Este o măsură a cât de mult contract este "în bani" sau cât de mult profit este în prezent la dispoziția investitorului.
Pentru a calcula valoarea intrinsecă pentru o opțiune de call, pur și simplu scădeți prețul de lansare din prețul de tranzacționare curent al securitatea subiacentă. De exemplu, dacă dețineți apeluri XYZ cu un preț de lansare de 50 USD și acțiunea se tranzacționa la 55 USD, valoarea intrinsecă este de 5 USD. Pentru puts, scădeți prețul acțiunilor din prețul de grevă. Deci, dacă ați deținut XYZ cu o grevă de 60 USD și acțiunea se tranzacționa la 55 USD, valoarea intrinsecă a opțiunii dvs. este de 5 USD. (Notă: Deoarece o singură opțiune acoperă 100 de acțiuni, valoarea intrinsecă reală a unei opțiuni, care este de 5 $ în bani este de 500 $ (5 $ x 100).)
Valoare de timp Valoarea Timpul este un element mult mai mare în opțiunile de investiții decât este în stocul de investiții. Un investitor poate cumpăra un stoc și îl poate deține timp de 20 de ani dacă alege acest lucru, în timp ce opțiunile au o durată de viață finită de la expirare. Cu cât este mai departe de expirare un contract de opțiuni, cu atât mai mare este șansa de profit. Astfel, valoarea cea mai mare a unei opțiuni. De exemplu, dacă este mai și sunteți în considerare achiziționarea de XYZ $ 50 de apeluri care expiră în iunie sau XYZ $ 50 de apeluri care expiră în luna august, contractul august va fi mai scump, deoarece aveți mai mult timp pentru comerțul să devină profitabilă.
Pentru a calcula valoarea de timp pentru o opțiune, scădem valoarea intrinsecă din prețul opțiunii. De exemplu, spunem că XYZ tranzacționează la 40 USD pe acțiune, iar o opțiune de cumpărare la un preț de lansare de 35 USD costă 7,50 USD. Din 7.50 $, $ 5 este valoarea intrinsecă, în timp ce restul de $ 2.50 este valoarea de timp.
Volatilitatea În plus față de lungimea până când expiră opțiunea, valoarea unei opțiuni este, de asemenea dependentă de volatilitatea unui stoc. Stocurile care nu se mișcă prea mult vor avea o valoare mai mică în timp pe opțiunile lor. Pe de altă parte, stocurile foarte volatile vor avea o valoare mai mare în timp.
Există două tipuri de volatilitate pentru care se pot aplica formule. Volatilitatea istorică este folosirea unor mișcări de preț ale trecutului pentru a obține un sentiment de unde să se îndrepte în viitor. Volatilitatea implicită este un concept teoretic care ajută la plasarea unui preț pe opțiunile care sunt în prezent tranzacționate. Este o măsură a comercianților care ar putea aștepta la volatilitate. În esență, volatilitatea implicită este un indicator al sentimentului.
O mai bună înțelegere a opțiunilor Prețuri Prețul opțiunilor depinde de mai mulți factori decât de cei detaliați mai sus, dintre care nu mai puține sunt oferta și cererea de bază. Cu toate acestea, pentru cei care încep doar în domeniul opțiunilor, acest lucru ar trebui să vă ofere o mai bună înțelegere a modului și a motivului pentru care prețul unei opțiuni se mișcă.
